Pertumbuhan hijau kembali terjadi di Wall Street. Namun bank berhati-hati dalam mengatakan hal itu.

Pertumbuhan hijau kembali terjadi di Wall Street. Namun para eksekutif lebih berhati-hati dalam mengatakan hal tersebut kali ini.

Gabungan lima bank terbesar mengalami peningkatan pendapatan perbankan investasi sebesar 3,5% pada kuartal keempat dibandingkan periode yang sama tahun lalu, sebagian besar disebabkan oleh penjaminan emisi saham dan obligasi dibandingkan memberikan nasihat mengenai merger dan akuisisi.

Biaya ini naik sebesar 16% di Citigroup (C), 13% di JPMorgan Chase (JPM), 8% di Bank of America (BAC), dan 5% di Morgan Stanley (MS). Hanya Goldman Sachs (GS) yang menunjukkan penurunan, turun 12%, namun pendapatannya tetap naik 6% dari kuartal ketiga.

Hal ini merupakan perkembangan yang disambut baik di akhir tahun yang penuh tantangan. Namun para pejabat berhati-hati dalam menggambarkan aktivitas perbankan investasi baru dalam panggilan konferensi dengan para analis. Tahun lalu, beberapa eksekutif terpaksa mundur dari pembicaraan mengenai “green shoot” setelah peningkatan kesepakatan yang diharapkan gagal terwujud.

CEO Goldman David Solomon pada hari Selasa menggambarkan pandangannya sebagai “sangat optimis” namun mencatat bahwa perusahaan terus mengambil “pandangan yang hati-hati.” Ted Beck, CEO Morgan Stanley, menggunakan kata “konstruktif” untuk menggambarkan tahun depan.

CEO Bank of America Brian Moynihan menggembar-gemborkan “saluran penuh” dari kesepakatan-kesepakatan potensial tetapi kemudian mencatat bahwa “pertanyaannya adalah kapan akan ada kejelasan.”

Ada banyak manfaat yang diperoleh dari pemulihan Wall Street pada tahun 2024. Bank-bank harus sangat bergantung pada operasi perbankan investasi mereka tahun ini jika hasil perdagangan mereka terus menurun dan pendapatan pinjaman menurun sementara Federal Reserve memangkas suku bunga.

Meskipun suku bunga yang lebih rendah akan membantu mengurangi biaya simpanan dan dapat meningkatkan permintaan terhadap pinjaman baru, hal ini juga berarti bahwa bank mungkin tidak dapat membebankan bunga sebesar itu pada pinjaman baru. Suku bunga yang lebih tinggi merangsang keuntungan bagi bank-bank terbesar pada tahun 2023.

Bahkan JPMorgan, yang menghasilkan rekor laba bersih industri sekitar $50 miliar tahun lalu, memperingatkan bahwa pendapatan pinjamannya kemungkinan akan menurun setiap kuartal hingga tahun 2024 jika pemotongan The Fed terwujud.

Cerita berlanjut

Agar perbankan investasi dapat pulih lebih jauh pada tahun 2024, banyak hal yang perlu diperbaiki. Tidak hanya perekonomian yang harus meningkat, namun para pemimpin dunia usaha juga harus lebih yakin akan masa depan.

Wall Street memperkirakan lonjakan ini akan menjadi akhir dari kampanye pengetatan moneter agresif The Fed pada awal bulan Maret.

Salah satu risikonya adalah The Fed tidak bertindak sesuai jadwal yang sama, atau inflasi kembali meningkat, sehingga memaksa bank sentral untuk mempertahankan suku bunga lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama. Alasan lainnya adalah penurunan suku bunga karena resesi yang semakin parah.

Tidak ada perusahaan yang lebih siap menghadapi potensi pemulihan dibandingkan Goldman Sachs, yang telah berjuang keras sepanjang tahun 2023, sebagian karena tahun terburuk dalam pembuatan kesepakatan dalam satu dekade.

Kepala eksekutifnya, Solomon, berada di bawah tekanan untuk menerapkan pemotongan besar dalam pinjaman konsumen karena perusahaan tersebut memfokuskan kembali pada kekuatan intinya di bidang perdagangan, manajemen aset, dan perbankan investasi.

“Perubahan dalam kebijakan moneter Fed pada akhirnya dapat mengarah pada perbaikan signifikan dalam kondisi perbankan investasi yang akan memberikan dorongan yang sangat dibutuhkan” bagi Goldman, kata Gerard Cassidy, analis perbankan di RBC, dalam sebuah catatan pada hari Selasa.

“Saya pikir Anda akan melihat beberapa IPO yang lebih signifikan pada tahun 2024, dan di seluruh penerbitan utang dan ekuitas, Anda akan melihat lebih banyak aktivitas dan partisipasi,” kata Solomon kepada para analis pada hari Selasa. Dia menambahkan bahwa Goldman “mendapat manfaat luar biasa dari penangkapan ini.”

Memprediksi prospek operasi Wall Street bisa jadi sangat sulit, karena hasil ini dapat berfluktuasi tergantung pada kepercayaan para CEO yang dipengaruhi oleh berbagai ketidakpastian ekonomi, geopolitik, dan perusahaan.

Perdagangan, di sisi lain, sebagian besar didorong oleh volatilitas dan apakah meja perdagangan memilih untuk bertindak berdasarkan fluktuasi pasar. Volatilitas seperti ini bisa sangat menguntungkan atau merugikan.

Lima bank besar dengan meja perdagangan besar mengalami penurunan pendapatan ekuitas dan pendapatan tetap sebesar dua digit dibandingkan kuartal ketiga, terutama pada perdagangan pendapatan tetap.

Citigroup mengumumkan penurunan terbesar sebesar 19% dibandingkan periode yang sama tahun lalu dan 29% dibandingkan kuartal sebelumnya.

“Kami melihat peningkatan kepercayaan di antara para CEO,” kata Chief Financial Officer Citigroup Mark Mason, Jumat. “Tentu saja, waktu pemulihan yang kuat masih belum pasti,” tambahnya.

Morgan Stanley adalah perusahaan lain yang mengharapkan rebound perdagangan pada tahun 2024 dan melanjutkan momentum untuk perbankan investasi.

Beck, yang mengambil alih jabatan CEO pada 1 Januari, mengatakan bahwa kasus dasar perusahaan adalah “pendaratan yang lembut dan tidak berbahaya” bagi perekonomian AS.

Jika perekonomian melemah secara signifikan pada beberapa kuartal mendatang dan The Fed terpaksa mengambil tindakan cepat untuk menurunkan suku bunga, “tingkat aktivitas dan harga aset kemungkinan besar akan lebih rendah.” Jika inflasi tidak diatasi, suku bunga yang lebih tinggi dalam jangka waktu yang lebih lama akan membuat biaya modal tetap mahal.

Dia mengatakan risiko-risiko ini menimbulkan keraguan pada awal tahun 2024. “Kami tetap konstruktif untuk tahun depan.”

David Hollerith adalah reporter senior di Yahoo Finance yang meliput perbankan, mata uang kripto, dan bidang keuangan lainnya.

Klik di sini untuk analisis mendalam tentang berita dan peristiwa pasar saham terkini yang menggerakkan harga saham.

Baca berita keuangan dan bisnis terkini dari Yahoo Finance