Elon Musk berlomba untuk mengamankan pendanaan untuk tawaran Twitter

Elon Musk berlomba untuk mendapatkan dana untuknya Menawarkan $43 miliar untuk membeli Twitter.

Morgan Stanley, bank investasi yang bekerja dengan Musk dalam kesepakatan potensial, telah meminta bank dan investor potensial lainnya untuk mendukung pembiayaan tawaran tersebut, kata empat orang yang mengetahui situasi tersebut. Satu orang mengatakan bahwa Mr. Musk pertama-tama berfokus pada peningkatan utang dan belum mulai mencari pembiayaan ekuitas untuk tawarannya.

Mr Musk sedang mengevaluasi berbagai paket utang, termasuk utang besar yang dikenal sebagai utang preferen dan pinjaman terhadap sahamnya di Tesla, pembuat mobil listrik yang dia jalankan, kata dua orang. Apollo Global Management, sebuah perusahaan ekuitas swasta, adalah salah satu pihak Pertimbangkan untuk menawarkan pembiayaan utang Coba ke twitter. Stok yang dia butuhkan kemungkinan besar.

Mr Musk bertujuan untuk mengumpulkan tawaran yang didanai penuh secepat minggu ini, kata satu orang, meskipun waktu itu tidak pasti. Orang-orang yang akrab dengan diskusi tersebut tidak berwenang untuk berbicara di depan umum karena rinciannya bersifat rahasia dan berubah-ubah.

Tidak jelas apakah upaya Musk akan berhasil, tetapi ini bergerak menuju menjawab pertanyaan kunci tentang presentasi Twitter-nya. Pekan lalu, Musk, orang terkaya di dunia, membuat tawaran yang tidak diminta kepada perusahaan media sosial tersebut, dengan mengatakan bahwa dia ingin menjadikannya pribadi dan dia ingin orang-orang dapat berbicara lebih bebas di layanan tersebut. Tapi Wall Street memandang tawarannya dengan skeptis karena tidak menyertakan rincian bagaimana dia mendapatkan uang yang dibutuhkan untuk kesepakatan itu.

Meskipun dewan Twitter tidak menolak tawaran Mr. Musk, beberapa hari kemudian ia merespons dengan taktik defensif yang dikenal sebagai “pil racun. Pil beracun akan secara efektif mencegah Musk memiliki lebih dari 15 persen saham Twitter. Pria berusia 50 tahun itu membangun saham di perusahaan dan Memiliki lebih dari 9 persen Twitteryang pada satu titik menjadikannya pemegang saham tunggal terbesarnya.

Mr Musk, yang kekayaan bersihnya telah dilaporkan di 255 miliar dolar, tidak menanggapi permintaan komentar. Pada hari Selasa, dalam apa yang tampaknya menjadi referensi terselubung ke Twitter, dia men-tweet pemikirannya tentang jejaring sosial dan kebijakannya.

Morgan Stanley menolak berkomentar. Twitter, yang juga menolak berkomentar, diperkirakan akan memberikan pembaruan tentang prospek pembuatan kesepakatan ketika melaporkan pendapatan kuartalan pada 28 April.

Tesla tidak menanggapi permintaan komentar. Tidak jelas bagaimana pemegang saham Tesla akan mempertimbangkan langkah Musk untuk mengambil pinjaman terhadap saham perusahaan; Beberapa pemegang saham terbesarnya menolak berkomentar. Pembuat mobil akan melaporkan pendapatan kuartalan pada hari Rabu. Mr Musk sering berbicara selama panggilan pendapatan Tesla dengan investor.

Kesepakatan Twitter, jika disusun sebagai pembelian dengan leverage tradisional, kemungkinan akan menjadi kesepakatan terbesar dalam setidaknya dua dekade terakhir dan akan sulit didanai untuk pembeli mana pun. Itu karena Twitter tidak memiliki profil keuangan yang khas dari akuisisi berbahan bakar utang.

Dalam sebagian besar pembelian dengan leverage, perusahaan memiliki arus kas yang besar dan stabil. Tetapi bisnis Twitter tidak konsisten, dengan pertumbuhan pendapatan yang melambat. Penghasilannya tidak termasuk biaya seperti bunga total hanya sekitar satu miliar dolar setahun, dan pemodal umumnya benci menumpuk begitu banyak utang dengan perusahaan yang menguntungkan sebesar ini.

Ada juga kendala bagi Pak Musk. Pada tahun 2018, Mr. Musk mencoba mengambil alih Tesla dan men-tweet “asuransi pembiayaan,Dia mendorong saham Tesla melonjak. Dia tidak memiliki pembiayaan yang disiapkan untuk transaksi semacam itu. Komisi Sekuritas dan Bursa kemudian menggugat penipuan sekuritas, menuduhnya menyesatkan investor. Mr Musk Bayar denda $20 juta Dia setuju untuk mundur sebagai presiden Tesla selama tiga tahun.

Beberapa investor khawatir untuk terlibat dalam pembiayaan tawaran Twitter Musk, khawatir tentang risiko berkolaborasi dengan miliarder lincah dan perusahaan yang kontroversial secara politik seperti Twitter, seseorang yang mengetahui situasi tersebut mengatakan. Bagi bank, melakukan pinjaman terhadap saham Tesla juga sangat berisiko, mengingat volatilitas saham tersebut.

Mr Musk belum secara terbuka menyatakan rencana bisnisnya ke Twitter, meskipun dia telah berbicara tentang membalikkan kebijakan moderasi Twitter dan memberikan transparansi tambahan tentang cara kerja algoritmenya. Dia telah menjelaskan bahwa keuntungan bukanlah fokusnya, yang dapat memperumit upaya investasi dengan pemodal Wall Street tradisional.

“Ini bukan cara untuk menghasilkan uang,” kata Musk dalam sebuah wawancara di TED minggu lalu. “Perasaan intuitif saya yang kuat adalah bahwa memiliki platform publik yang dapat dipercaya secara maksimal dan inklusif secara luas sangat penting.”

Tawaran Mr Musk ke Twitter adalah $54,20 per saham. Beberapa analis mengatakan dewan perusahaan kemungkinan hanya akan menerima tawaran $60 per saham atau lebih. Saham Twitter melonjak di atas $70 per saham tahun lalu Ketika perusahaan mengumumkan tujuan untuk menggandakan pendapatannyameskipun sahamnya telah turun menjadi sekitar $45 karena investor mempertanyakan kemampuannya untuk mencapai tujuan ini.

Mr Musk, yang mulai menyusun posting Twitter pada bulan Januari, diundang bulan ini untuk Bergabunglah dengan dewan direksi perusahaan. tepat waktu, Parag AgrawalCEO Twitter dan anggota dewan lainnya mengatakan bahwa mereka menyambut Mr. Musk sebagai manajer karena penggunaan platformnya. Mr Musk memiliki lebih dari 82,5 juta pengikut di Twitter dan tweet sering.

Mr Musk dan Mr Agrawal juga berbagi pandangan yang sama tentang bagaimana melakukan ini Desentralisasi Twitter Jadi pengguna dapat memperoleh kontrol lebih besar atas umpan media sosial mereka, sebuah taktik yang dilihat keduanya sebagai cara untuk mempromosikan lebih banyak kebebasan berekspresi. Langkah ini juga akan mengurangi beban di Twitter, yang telah menghadapi pertanyaan tentang konten beracun dan informasi yang salah, untuk memutuskan posting mana yang tetap ada dan apa yang harus dihapus.

Tapi kemudian Tuan Musk Menolak kursi dewan Upaya mulai mengambil alih perusahaan.

Dua orang yang dekat dengan perusahaan mengatakan Twitter, yang telah membawa penasihat dari Goldman Sachs dan JPMorgan Chase, juga mempertimbangkan apakah akan mengundang pembeli potensial lain untuk menawar. Setidaknya satu pihak yang berkepentingan telah muncul, perusahaan ekuitas swasta Thoma Bravo, meskipun tidak jelas apakah pada akhirnya akan menawar.

Kate CongerDan Mike Isaac Dan Jack Ewing Berkontribusi dalam penyusunan laporan.