Data PDB China secara tak terduga dirilis setelah penundaan

Ketika pemimpin tertinggi China, Xi Jinping, bergerak untuk memperpanjang kekuasaannya, dia mengusir saingannya yang dianggap pro-bisnis. Dia memuji Marxisme di pasar. Dia menempatkan keamanan di atas ekonomi.

Sekarang, dengan cengkeramannya di China lebih erat dari sebelumnya, Xi memulai masa jabatan ketiga yang belum pernah terjadi sebelumnya minggu ini siap untuk memperluas pengaruh Partai Komunis atas perekonomian.

Keyakinan Xi pada keunggulan partai dapat mengubah ekonomi terbesar kedua di dunia menjadi model yang lebih dipimpin oleh negara. Konsolidasi kekuasaan Xi menandakan era baru di China di mana keamanan dan ideologi nasional akan menjadi prioritas yang lebih tinggi daripada mempertahankan pertumbuhan yang kuat. Ini bisa menjadi berita buruk bagi ekonomi yang sudah terseret oleh kebijakan resmi seperti strategi penguncian “nol-Covid” yang ketat dan pengujian massal.

Pasar keuangan sudah mengisyaratkan kegelisahan tentang apa yang diprediksi oleh basis Xi – dan agenda – untuk China. Di Hong Kong, harga saham turun lebih dari 6 persen pada hari Senin, mencapai level terendah 13 tahun karena para pedagang melepas sejumlah besar saham untuk membatasi eksposur mereka terhadap apa yang mungkin dilakukan Xi selanjutnya.

Di China, pasar saham turun sekitar 3 persen meskipun pemerintah China memberikan tekanan besar pada investor institusi untuk tidak menjual selama momen sensitif politik. Mata uang China, renminbi, jatuh ke level terendah 14 tahun terhadap dolar karena bisnis dan keluarga kaya terus mengirim uang ke luar negeri untuk mencari keamanan dan suku bunga yang lebih tinggi.

Aksi jual besar-besaran di China sangat mencolok mengingat pemerintah China melaporkan data yang lebih kuat dari perkiraan pada hari Senin. Hal itu menunjukkan bahwa ekonomi negara tumbuh 3,9% dalam tiga bulan yang berakhir pada September, dibandingkan dengan periode yang sama tahun sebelumnya.

Xi telah mengutamakan politik dan keamanan, bahkan dengan mengorbankan pertumbuhan ekonomi dan lapangan kerja yang melambat. Dalam pidato pembukaan Kongres Partai pada 16 Oktober, Xi menyebut keamanan enam kali lebih banyak daripada ekonomi. Pekan lalu, dengan diadakannya konferensi, pemerintah secara tak terduga menunda rilis rutin data ekonomi triwulanan, tanpa penjelasan.

Kemudian selama akhir pekan, sebagai bagian dari perombakan dua dekade, Shi memindahkan beberapa loyalisnya ke eselon atas partai. Pembuat kebijakan ekonomi kuno seperti Perdana Menteri Li Keqiang, yang tesis doktoralnya memenangkan hadiah pertama Tiongkok di bidang ekonomi pada tahun 1994, dan Wang Yang, arsitek ledakan ekonomi pasar bebas di Tiongkok tenggara, telah didorong mundur.

“Manajemen baru tidak terlihat ramah bisnis – ada indikasi bahwa loyalitas partai mengalahkan segalanya,” kata Richard Harris, kepala eksekutif Port Shelter Investment Management, sebuah perusahaan investasi Hong Kong.

Di bawah Xi, regulator telah memberlakukan pembatasan pada sektor teknologi, yang telah berkontribusi pada PHK yang meluas di kalangan karyawan muda. Puluhan pengembang properti swasta negara itu gagal membayar utang setelah Beijing menggagalkan spekulasi properti. kaisar melarikan diri negara. Lockdown di kota-kota dan wilayah di seluruh negeri untuk membendung wabah Covid-19 telah berdampak besar pada pertumbuhan ekonomi.

Beberapa pengamat dan investor berharap Beijing akan menggunakan kongres partai untuk meyakinkan perusahaan swasta dan pengusaha bahwa mereka masih diterima. Sebaliknya, retorika yang berlaku yang berasal dari pertemuan rahasia itu menunjukkan peraturan pemerintah lebih lanjut.

Kemerosotan di pasar keuangan berfokus khususnya pada saham perusahaan internet China, yang telah menjadi target utama kampanye Xi yang diperluas untuk meningkatkan kontrol partai terhadap ekonomi.

“Jelas bahwa sebelum konvensi partai ada banyak angan-angan di sebagian besar komunitas keuangan bahwa akan ada semacam sinyal komitmen yang jelas terhadap reformasi ekonomi liberal tradisional, dan itu sekarang telah terungkap sebagai ilusi. kata Arthur Cropper, salah satu pendiri dan kepala penelitian di Gavekal, sebuah perusahaan riset yang berfokus di China.

Hanya sedikit orang yang berharap, tambahnya, bahwa Xi akan memindahkan begitu banyak pendukungnya ke Politbiro, terutama Komite Tetap Politbiro, puncak kekuasaan di China.

“Saya pikir ada cukup banyak uang untuk gagasan bahwa akan ada biro politik yang lebih seimbang dan komite permanen yang terdiri dari orang-orang yang bukan hanya pembantu langsung Xi,” kata Kroeber.

Yang menjadi perhatian khusus adalah kebijakan “nol Covid” dari Xi, yang telah menghapus banyak wabah tetapi menimbulkan gangguan besar pada kehidupan sehari-hari dan fungsi ekonomi.

Meskipun angka pertumbuhan ekonomi utama yang dirilis pada hari Senin menunjukkan China berada di jalur menuju pemulihan, masih jauh dari target Beijing sebesar 5,5 persen untuk tahun ini. Rinciannya juga menggambarkan dampak berkelanjutan dari penutupan. Pengeluaran konsumen, yang pulih selama musim panas dari penguncian di Shanghai musim semi lalu, melambat tajam pada September, karena lonjakan kasus Covid mendorong pihak berwenang untuk mengurung orang di rumah mereka.

Penutupan tersebut terutama menghantam toko-toko kecil dan restoran, yang merupakan andalan pekerjaan perkotaan. Di Beijing, Wang Shixiong telah menjalankan toko selama lebih dari 20 tahun yang menjual dupa dan patung Buddha tepat di seberang jalan dari Kuil Lama Beijing, tujuan wisata populer. Tetapi penjualannya baru-baru ini setengah dari sebelum pandemi.

Selama liburan Minggu Emas terakhir di awal Oktober – biasanya titik tertinggi untuk pariwisata – tokonya sepi. Dia mengatakan pejabat lingkungan mampir setiap hari untuk memeriksa apakah dia telah mendisinfeksi gedung. Keamanan kemudian ditingkatkan di seluruh Beijing untuk kongres partai.

“Dan kemudian Anda menambahkan epidemi, dan jumlah orang jauh lebih sedikit,” kata Wang. “Jika tidak ada pandemi, akan ada lebih banyak orang di depan pintu kami.”

Langkah China untuk merilis data ekonomi utama pada hari Senin sama mengejutkannya dengan penundaannya minggu lalu. Tanpa penjelasan, Biro Statistik Nasional menyatukan angka-angka ini tanpa mengadakan konferensi pers triwulanan secara teratur untuk membahas kinerja ekonomi negara.

Data yang lebih baik dari perkiraan menunjukkan bahwa motif pemerintah dalam menunda rilis adalah untuk menghindari berita apa pun minggu lalu yang dapat mengalihkan perhatian dari konferensi pesta, daripada khawatir data akan terlihat buruk. Namun, para ekonom mengatakan langkah itu melemahkan kepercayaan internasional terhadap keandalan data ekonomi China.

“Awan gelap ketidakpastian politik akan merusak statistik resmi China untuk tahun-tahun mendatang,” kata Stephen S. Roach, mantan presiden Morgan Stanley Asia, yang sekarang menjadi kepala ekonom di Sekolah Urusan Global Jackson Universitas Yale. Dia menggambarkan informasi pertumbuhan ekonomi yang dirilis pada hari Senin sebagai “laporan yang tidak dapat diandalkan dari badan statistik yang didiskreditkan”.

Dalam jangka panjang, satu pertanyaannya adalah seberapa jauh Xi akan memajukan visinya tentang “kemakmuran bersama”, sebuah kampanye redistribusi kekayaan yang tidak jelas dan egaliter yang telah membuat investor bingung dan bisa menjadi sinyal pajak yang lebih tinggi yang akan datang.

Selama konferensi, Shi berbicara tentang memastikan bahwa pendapatan diperoleh bagi mereka yang bekerja untuk mendapatkannya – teguran implisit bagi mereka yang mencari nafkah melalui perdagangan atau investasi. “Kembali ke Marxisme lebih dalam dari yang diperkirakan banyak orang,” kata Jean-Pierre Cabestan, profesor emeritus di Universitas Baptis Hong Kong.

Keith Bradsher dilaporkan dari Beijing dan Alexandra Stephenson Dilaporkan dari Hongkong. Vivian Wang Berkontribusi pada pelaporan dari Beijing dan Chang Chi Berkontribusi pada pelaporan dari Seoul. aku kamu Berkontribusi untuk penelitian.