WeWork kehilangan $95 juta dalam pembayaran bunga

WeWork mengatakan pada hari Senin bahwa pihaknya tidak akan melakukan dua set pembayaran bunga dengan total sekitar $95 juta, sebuah langkah yang bertujuan untuk memulai negosiasi dengan pemberi pinjamannya pada saat yang sama ketika mencoba untuk memotong biaya dengan tuan tanahnya.

Pembayaran bunga yang terlewat pasti akan memicu spekulasi kebangkrutan. Namun WeWork mengatakan pihaknya memiliki uang tunai, dan perusahaan memiliki masa tenggang 30 hari untuk melakukan pembayaran, yang jatuh tempo pada hari Senin. Pada akhir bulan Juni, mereka memiliki uang tunai sebesar $205 juta dan akses terhadap jalur kredit senilai $475 juta.

“Saya pikir mereka akan sepenuhnya memahami keputusan kami untuk memasuki masa tenggang,” kata CEO sementara WeWork David Tolley dalam sebuah wawancara. Dia menggambarkan langkah tersebut sebagai “teladan” sebagai “pengantar percakapan.”

Melewatkan pembayaran bunga tidak perlu dinegosiasikan dengan pemberi pinjaman. Namun langkah ini terkadang digunakan oleh perusahaan-perusahaan yang terlilit utang untuk menekan pemberi pinjaman agar menutup kembali kesepakatan dengan persyaratan yang lebih menguntungkan.

Pada paruh pertama tahun ini, operasi WeWork menghabiskan $530 juta. Perusahaan co-working ini memperingatkan investor pada bulan Agustus bahwa “ada keraguan besar mengenai kemampuan perusahaan untuk terus mempertahankan kelangsungan usahanya,” tanpa adanya langkah-langkah seperti mengurangi biaya sewa dan membuat beban utangnya lebih terkendali.

Pada awal September, kata WeWork Biaya sewa mencakup lebih dari dua pertiga kewajiban operasionalnya, sebuah beban berat pada arus kas yang coba diatasi dengan melakukan renegosiasi hampir seluruh sewa dan menarik diri dari beberapa lokasi yang tidak menguntungkan.

“Apa yang benar-benar ingin dipahami oleh pemberi pinjaman adalah profil kredit bisnis ketika pembicaraan pemilik mencapai kesimpulan,” kata Mr. Tolley.

Mr Tolley mengatakan belum ada keputusan yang dibuat mengenai apakah perusahaan akan mengajukan kebangkrutan, sebuah langkah yang akan mempermudah penghapusan sewa yang tidak menguntungkan.

“Kami tidak tahu bagaimana negosiasi dengan pemiliknya akan berjalan,” katanya. “Jadi kita belum tahu bagaimana tingkat profitabilitas perusahaannya.”

Pengumuman melewatkan pembayaran bunga ini muncul hanya beberapa bulan setelah WeWork mencapai kesepakatan dengan pemberi pinjamannya, termasuk SoftBank, untuk membatalkan atau mengubah sekitar $1,5 miliar utang perusahaan menjadi ekuitas dan memberi perusahaan waktu hingga tahun 2027 untuk melunasi sebagian besar utangnya. Perusahaan kemudian memperkirakan pasar real estat komersial yang bergejolak akan kembali lebih cepat.

“Sudah jelas – atau tampak sangat jelas bagi saya – bahwa itu tidak akan cukup,” kata Tolley tentang perjanjian restrukturisasi.

Perusahaan telah berusaha selama bertahun-tahun untuk mengurangi biaya sewa, setelah apa yang dilakukan Mr. Tolley Bernama “Periode pertumbuhan berlebihan yang tidak berkelanjutan.” Pada bulan Agustus, mereka menunjuk perusahaan konsultan Hilco Global untuk membantu upaya ini. Pada bulan yang sama, WeWork menunjuk sejumlah ahli restrukturisasi ke dalam dewan direksinya. Mr Tolley ditunjuk sebagai CEO sementara pada bulan Mei setelah diangkat menjadi dewan direksi pada bulan Februari.

Tuan Tolley ditugaskan untuk menstabilkan perusahaan pada saat industri real estat komersial sedang mengalami transformasi signifikan. Maraknya pekerjaan jarak jauh telah menciptakan ketidakpastian mengenai nilai ruang kantor. Misalnya, nilai gedung perkantoran di Kota New York bisa turun sebesar $48,75 miliar di tahun-tahun mendatang, menurut perkiraan. Penelitian baru-baru ini Oleh para peneliti di Universitas Columbia dan New York.

Beberapa analis mengatakan hal ini dapat membuka peluang bagi bisnis berbagi kantor, dan beberapa perusahaan ingin membuat pengaturan yang lebih fleksibel. Pertanyaannya adalah apakah perusahaan seperti WeWork akan mampu memperoleh keuntungan finansial dari hal ini.

“Kantor fleksibel mungkin tidak dapat bertahan dalam lingkungan ekonomi saat ini, namun kebutuhan akan fleksibilitas semakin meningkat, dan bahkan jika model saat ini gagal, kebutuhan akan fleksibilitas masih terus meningkat,” tulis analis di Moody’s baru-baru ini.

Mr Tolley melihat tekanan ini sebagai peluang bagi perusahaan, dengan asumsi hal itu dapat mengurangi biaya sewa dan utang. WeWork melaporkan pendapatan konsolidasi sebesar $844 juta untuk kuartal kedua tahun 2023, meningkat sebesar 4 persen dari tahun ke tahun. Perusahaan mengatakan mereka terus berinvestasi dalam bisnisnya dan melayani pelanggannya.

“Jelas bagi saya bahwa kita telah mencapai kondisi ketidaksehatan yang stabil di pasar real estate komersial,” kata Mr. Tolley.

Dia menambahkan: “Selama beberapa tahun terakhir, semakin jelas bagi komunitas real estate – dan bagi semua anggota perusahaan yang menggunakan kami – bahwa kantor yang fleksibel adalah bagian penting dari masa depan.”

Peter Ives Berkontribusi pada laporan.