Pasar saham turun karena saham bank terpukul

Pasar jatuh pada hari Rabu karena kekhawatiran investor tentang kesehatan industri perbankan muncul kembali dan menyebar ke seluruh dunia, membalikkan beberapa reli pada hari Selasa ketika kepanikan tampaknya telah berhenti.

Di Wall Street, S&P 500 turun 0,9 persen dalam perdagangan sore, mendapatkan kembali beberapa keuntungannya setelah turun tajam pada hari sebelumnya. Pasar Eropa telah terpukul keras, dengan saham beberapa bank terbesar di kawasan itu anjlok tajam, karena kekhawatiran terus berlanjut tentang kejatuhan dari Silicon Valley Bank dan Signature Bank, yang disita oleh regulator setelah mengalami arus keluar simpanan yang menghancurkan.

Katalis untuk gejolak hari ini tampaknya adalah Credit Suisse, bank Swiss yang rawan kesalahan yang telah berjuang selama bertahun-tahun untuk membalikkan keadaannya, karena pelanggan terus mengalihkan aset mereka ke bank saingan. Harga sahamnya turun 24 persen, mencapai rekor terendah lainnya. Pada hari Rabu, pemegang saham terbesar bank tersebut, Bank Nasional Arab Saudi, mengumumkan mengecualikan Memberikan lebih banyak uang untuk Credit Suisse saat berjuang dengan skema perubahan haluan terbarunya. Di malam hari, Bank Sentral Swiss dan regulator keuangan negara mengeluarkan pernyataan mengatakan mereka akan mendukung bank dengan likuiditas, jika diperlukan.

Harga obligasi bank Swiss turun dan biaya mengasuransikan utang bank terhadap kemungkinan gagal bayar naik. Lembaga pemeringkat kredit Standard & Poor’s mengatakan pada hari Selasa bahwa bank-bank Eropa memiliki sedikit eksposur ke Silicon Valley atau Signature Bank, dan tidak memandang bank Eropa mana pun memiliki risiko yang sama. “Namun, kami menyadari kegagalan SVB telah menggoyahkan kepercayaan,” kata analis di lembaga pemeringkat tersebut.

Beberapa saham bank regional AS menengah, yang terpukul keras setelah jatuhnya bank Silicon Valley, telah melanjutkan penurunannya. Saham First Republic Bank turun 15 persen dan Backoist 13 persen.

Sesaat sebelum pasar dibuka, S&P Global Ratings menurunkan peringkat Republik Pertama beberapa tingkat, menjadi apa yang disebut wilayah sampah. “Kami percaya bahwa risiko aliran keluar simpanan tinggi,” kata agensi tersebut, mencatat bahwa basis simpanan bank lebih terkonsentrasi daripada banyak bank lain, dengan sebagian besar klien komersial memiliki saldo di atas maksimum $250.000 yang diasuransikan oleh pemerintah.

Bank terbesar juga agak menderita, dengan saham JPMorgan Chase turun lebih dari 5% dan Bank of America turun hampir 3%.

Anjloknya saham Credit Suisse menghentikan sementara perdagangan. Saham dua bank Prancis, Société Générale dan BNP Paribas, turun lebih dari 10 persen, sedangkan saham Deutsche Bank di Jerman dan Barclays di Inggris turun sekitar 9 persen. Stoxx 600 yang luas ditutup turun 3 persen, terseret oleh bank.

Ketegangan juga terlihat di pasar obligasi, karena imbal hasil obligasi pemerintah turun karena ekspektasi bahwa Federal Reserve dapat menjadi lebih berhati-hati dalam menaikkan suku bunga. Inflasi yang membandel biasanya membutuhkan tingkat yang lebih tinggi, tetapi gejolak dalam sistem perbankan mungkin memerlukan kehati-hatian ekstra. Suku bunga yang lebih tinggi telah meningkatkan biaya untuk bisnis dan menjadi akar dari rasa sakit yang dirasakan bank selama seminggu terakhir.

Federal Reserve akan bertemu minggu depan untuk menetapkan suku bunga. Bank Sentral Eropa, yang juga menaikkan suku bunga untuk memerangi inflasi, akan bertemu pada hari Kamis.

Pembacaan baru harga grosir di Amerika Serikat yang dirilis pada hari Rabu menunjukkan bahwa inflasi harga produsen pada bulan Februari tidak secepat yang diharapkan. Data baru penjualan ritel mengungkapkan sedikit penurunan bulan lalu yang sedikit lebih lemah dari yang diharapkan, meskipun beberapa detail dalam laporan tersebut menunjukkan pembeli tetap lebih tangguh daripada yang diperkirakan banyak ekonom.

“Sebagian besar kekuatan saat ini sebagian besar didorong oleh faktor-faktor sementara, yang pada akhirnya akan berbalik, meskipun argumen ini kemungkinan akan mengurangi sedikit kebekuan dengan The Fed,” tulis Kieran Clancy, kepala ekonom AS di Pantheon Macroeconomics, dalam laporan penjualan ritel. . “. “Jika pasar tetap kacau seperti sekarang, The Fed tidak akan naik minggu depan.”

Lebih blak-blakan, “The Fed gila jika mereka pikir mereka bisa memperketat,” kata Andrew Brenner, kepala pendapatan tetap internasional di National Alliance Securities. Dia menambahkan bahwa bank sentral “akan merusak sistem perbankan jika mereka terus berpikir seperti ini.”

Hasil nota Treasury dua tahun, yang sangat sensitif terhadap kebijakan Fed, turun lebih dari sepertiga poin persentase, sebuah langkah besar untuk aset itu, menjadi sekitar 3,85 persen. Pasar berjangka masih mengharapkan pembuat kebijakan Fed untuk menaikkan suku bunga seperempat poin pada pertemuan berikutnya, tetapi mereka sekarang yakin bank sentral akan mulai memangkas suku bunga pada paruh kedua tahun ini, dan menetapkan suku bunga pada tingkat yang lebih rendah pada akhir tahun. tahun. tahun daripada sekarang.

Sebagai tanda kondisi perdagangan yang dihadapi para pedagang, ukuran volatilitas di pasar obligasi naik ke level tertinggi sejak 2009.

“Sistem perbankan AS tetap tangguh dan memiliki pijakan yang kokoh, dengan permodalan dan likuiditas yang kuat di seluruh sistem,” kata Gubernur Federal Reserve Michelle Bowman dalam sebuah konferensi di Hawaii, Selasa. Dia menambahkan bahwa Dewan Gubernur Federal Reserve “terus memantau dengan hati-hati perkembangan di pasar keuangan dan di seluruh sistem keuangan.”

Sebagai tanda lain penyebaran kekhawatiran global tentang sistem perbankan, bank sentral Vietnam memangkas suku bunga semalaman karena tampaknya akan menopang perekonomiannya.

Dan di pasar utang, karena bank dan investor lain memfasilitasi pinjaman kepada perusahaan di seluruh dunia, kekhawatiran investor tercermin dalam harga obligasi dan pinjaman yang lebih rendah pada hari Rabu. Pergerakan tersebut menambah kekhawatiran tentang dampak stres yang berpotensi merusak di sektor perbankan, dan di antara beberapa perusahaan rintisan teknologi, yang menyebabkan kebangkrutan bagi beberapa perusahaan.

“Kerapuhan telah kembali,” catat analis Bank of America.