Crypto: Apa selanjutnya karena runtuhnya FTX mengarah ke ‘momen Lehman’?

London
Bisnis CNN
–

Itu kehancuran yang luar biasa Dari bursa FTX, salah satu pemain terbesar dan paling terkenal di pasar aset digital, menimbulkan kekhawatiran Di antara orang-orang yang memiliki cryptocurrency sebagai investor bersaing untuk mendapatkan liputan.

Masih banyak pertanyaan yang belum terjawab. Tetapi ada dua jenis alat tenun besar: Seberapa jauh kerusakan akan menyebar? Bisakah industri cryptocurrency yang kalah kembali?

Orang dalam industri memperdebatkan apakah akan menyebut ledakan FTX, yang Saya mengajukan kebangkrutan pada hari Jumat, “Momen Lehman,” mengacu pada keruntuhan bank investasi tahun 2008 yang mengirimkan gelombang kejutan ke seluruh dunia. Banyak yang berpikir itu perbandingan yang tepat.

Yang jelas adalah bahwa dampak dari krisis FTX menyuntikkan volatilitas yang signifikan ke dalam ekosistem crypto. Insiden ini telah menghancurkan kepercayaan diri dan memberanikan diri penyelenggara, yang sekarang dalam siaga tinggi.

“Ini adalah salah satu entitas paling tepercaya di ruang crypto, jadi akan butuh waktu untuk pulih,” kata Jay Goog, salah satu pendiri startup blockchain yang berbasis di California, Sei Labs.

“Sh * tbadai.” “gila.” “Kekacauan.”

Ini adalah istilah yang digunakan investor dan pakar cryptocurrency untuk menggambarkan FTX gagalDiluncurkan pada tahun 2019, Sam Bankman-Fried adalah pria berusia 30 tahun yang pernah dipuji sebagai JP Morgan modern.

Perusahaan itu senilai 32 miliar dolar Dalam putaran pendanaan baru-baru ini, telah merekrut pendukung terkemuka termasuk SoftBank Singapura, Tiger Global dan Temasek, serta selebriti seperti Tom Brady, Gisele Bündchen dan Naomi Osaka. Namanya ada di tempat kejadian Di mana Miami Heat bermain?.

Minggu ini, investor Sequoia Capital Dia berkata Dia telah menetapkan nilai sahamnya di FTX menjadi $0. Pertukaran – yang dikatakan pendek antara $ 8 miliar dan $ 10 miliar – tidak dapat memenuhi permintaan penarikan klien. Bankman-Fried mengundurkan diri pada hari Jumat dan FTX mengajukan perlindungan kebangkrutan di Amerika Serikat setelah rencana penyelamatan dari saingannya Binance gagal.

“Semua orang sedikit terkejut,” kata Chan Jun Fook, salah satu pendiri Moonvault Partners, sebuah perusahaan investasi kripto yang berbasis di Hong Kong. “Banyak orang mempercayai FTX sebagai standar emas.”

Bandingkan keruntuhan FTX dengan Enron, skandal penipuan perusahaan tahun 2001 yang menyebabkan kebangkrutan mendadak perusahaan energi AS.

Situasinya masih berkembang pesat. Tapi satu kekhawatiran adalah bagaimana itu bisa menyebar ke seluruh sektor kripto, yang Bernilai lebih dari $1 triliun di bulan Agustus.

Selama musim panas, karena aset digital menurun Dalam Nilai, Pinkman Fried Menanyakan sekitar 1 miliar dolar Untuk menyelamatkan bisnis dan menopang aset untuk mencoba menjaga seluruh industri tetap bertahan. Sekarang, hanya beberapa Ksatria Putih yang tersisa untuk menyelamatkan FTX dan yang lainnya dalam kesulitan.

“Jumlah entitas dengan neraca kuat yang mampu menyelamatkan mereka yang memiliki modal rendah dan leverage tinggi menyusut dalam ekosistem cryptocurrency,” kata ahli strategi JPMorgan dalam sebuah catatan kepada klien minggu ini.

Matinya FTX dapat menyebabkan kerugian lebih lanjut. Sulit untuk mengatakan siapa yang terpapar pada saat ini, meskipun ada efek riak yang jelas.

Harga Bitcoin dan Ether, dua cryptocurrency yang paling banyak dipegang, telah turun lebih dari 20% selama seminggu terakhir. Harga cryptocurrency Solana juga terpukul berkat laporan bahwa perusahaan perdagangan Bankman-Fried Alameda Research memiliki kepemilikan besar. Tether stablecoin, yang seharusnya menjadi tempat yang aman untuk menyetor uang tunai, baru-baru ini menghancurkan Tautan satu-ke-satu ke dolar AS. Platform pinjaman Cryptocurrency BlockFi mengatakan pada hari Kamis bahwa itu Menangguhkan sementara penarikan pelanggan.

Investor konvensional juga terkena dampaknya, meskipun mereka meyakinkan klien bahwa mereka dapat menangani dampaknya. Skema Pensiun Guru Ontario Dia berkata Bahwa terlepas dari ketidakpastian, kerugian yang terkait dengan investasi $95 juta akan memiliki “dampak terbatas”, mengingat bahwa saham tersebut mewakili kurang dari 0,05% dari total aset.

Changpeng Zhao, CEO Binance, kicauan Dia sedang berkomunikasi dengan Presiden El Salvador, Neb Bukele Bitcoin hilang semua. Zhao Bukele mengutip: “Kami tidak memiliki Bitcoin di FTX dan kami tidak memiliki bisnis dengan mereka.” “Terima kasih Tuhan!”

Analis mencatat bahwa banyak aktivitas berisiko telah dihapus dari sistem setelah beberapa bulan yang bergejolak.

Tetapi ketika investor yang panik menarik dana dari cryptocurrency, lebih banyak rasa sakit mungkin datang. JP Morgan Dia percaya bahwa Bitcoin bisa turun menjadi $ 13.000, turun hampir 22% dari tempatnya sekarang. Fock mengatakan mata uang digital bisa turun di bawah $10.000, terendah yang belum pernah jatuh sejak 2020.

Dalam iklim ini, “musim dingin crypto” siap menjadi lebih buruk, terutama karena kekhawatiran tentang latar belakang ekonomi yang lebih luas terus mengikis selera untuk aset berisiko.

“Dalam jangka pendek, ini akan sangat buruk bagi industri kripto,” kata Jog dari Sei Labs. Tapi dia tidak berpikir itu akan “menyelesaikan semuanya” sepenuhnya, dan berharap untuk meningkatkan minat pada bisnisnya, yang berfokus pada membangun pertukaran kripto yang lebih transparan dan terdesentralisasi.

Fock mengatakan dia mengharapkan runtuhnya FTX untuk mendorong investor institusional menjauh dari ruang crypto seperti yang telah mereka persiapkan untuk itu. Sementara beberapa orang akan terus mengerjakan proyek yang menarik, mungkin diperlukan waktu bertahun-tahun untuk mendapatkan kembali kepercayaan pada janji sektor ini.

Itu juga pasti akan mendorong regulator untuk mengencangkan sekrup, meningkatkan biaya untuk perusahaan crypto yang selamat dari pembersihan yang telah dilakukan.

“Ini memperkuat pandangan bahwa semua jenis lembaga keuangan membutuhkan regulasi yang luas,” kata James Malcolm, kepala strategi valuta asing dan penelitian kripto di UBS. “Mungkin pada tahun 2024, seluruh dunia akan tampak lebih kompak dan kedap air.”

Sementara ruang crypto diatur, investor “membutuhkan perlindungan yang lebih baik,” Ketua Komisi Sekuritas dan Bursa AS Gary Gensler mengatakan kepada CNBC Kamis. The Wall Street Journal melaporkan bahwa Securities and Exchange Commission dan Departemen Kehakiman AS Investigasi FTX. (Departemen Kehakiman menolak berkomentar.)

Pada konferensi di Indonesia pada hari Jumat, Zhao dari Binance mengatakan krisis keuangan 2008 “mungkin merupakan analogi yang akurat” dari apa yang terjadi.

“Sudah beberapa tahun yang lalu,” katanya. “Regulator benar akan meneliti industri ini lebih keras, yang mungkin merupakan hal yang baik, jujur.”

Alison Morrow berkontribusi pada laporan tersebut.