Pin ulasan Fed menyalahkan kegagalan SVB pada perubahan aturan di bawah Donald Trump

Kegagalan bank Silicon Valley bulan lalu diakibatkan oleh peraturan yang lemah selama pemerintahan Trump dan salah langkah oleh pengawas internal yang terlalu lambat untuk memperbaiki kesalahan manajemen, kata Federal Reserve AS dalam ulasan pedas tentang keruntuhan bank tersebut.

Laporan yang telah lama ditunggu-tunggu, dirilis pada hari Jumat, memiliki kata-kata kasar untuk manajemen Bank of California, tetapi menyalahkannya secara langsung pada perubahan yang disebabkan oleh undang-undang bipartisan pada tahun 2018, yang melonggarkan pembatasan dan pengawasan untuk semua kecuali pemberi pinjaman terbesar.

SVB akan tunduk pada standar yang lebih ketat dan pengawasan yang lebih intens jika bukan karena upaya untuk mengurangi atau “menyesuaikan” aturan pada 2019 di bawah Randall Quarles, mantan wakil presiden Fed untuk pengawasan, menurut bank sentral.

Pada akhirnya, kata The Fed, hal itu merusak kemampuan pengawas untuk melakukan pekerjaan mereka.

“Standar peraturan SVB terlalu rendah, pengawasan SVB tidak bertindak dengan kekuatan dan urgensi yang cukup, dan penularan dari kegagalan perusahaan menyebabkan konsekuensi sistemik yang tidak dipertimbangkan oleh kerangka kerja Fed,” Michael Barr, wakil presiden Fed untuk pengawasan yang memimpin otopsi di surat pada hari Jumat.

Lebih khusus lagi, perubahan di bawah Trump yang mengarah pada “pergeseran sikap kebijakan pengawasan telah menghambat pengawasan yang efektif dengan mengurangi standar, meningkatkan kompleksitas, dan mempromosikan pendekatan pengawasan yang kurang tegas,” katanya.

Menurut dokumen yang dirilis bersamaan dengan laporan tersebut, pengawas SVB menemukan pada awal tahun 2017 bahwa pertumbuhan bank yang cepat dan perputaran yang tinggi telah “menekan” kemampuan kepatuhan dan pakar risiko untuk menantang manajemen senior dan untuk “mengidentifikasi dan memantau kunci secara efektif.” risiko. .”

Pada tahun 2021, pengawas mengeluarkan enam kutipan yang meminta bank untuk memperbaiki kekurangan dalam cara melakukan itu sendiri dan keterpaparannya terhadap guncangan yang merugikan. Tetapi SVB tidak sepenuhnya mengatasi masalah tersebut, mendorong moderator untuk menilai kekurangan manajemennya.

Sekitar waktu itu, pertumbuhan pesat SVB menyebabkan pemindahannya dari satu kategori pengawasan ke kategori lainnya, sebuah transisi yang menurut Fed “memperumit” prosesnya. Seandainya bank menerima “penilaian menyeluruh” sebelum pindah ke apa yang disebut portofolio bank besar dan asing Fed, laporan itu mengatakan, risikonya dapat diidentifikasi lebih cepat.

Pada musim gugur yang lalu, pengawas telah menentukan bahwa “simulasi risiko suku bunga bank tidak dapat diandalkan dan memerlukan perbaikan.” Namun, mereka gagal mengklasifikasikan masalah tersebut sebagai mendesak dan memberi pemerintah waktu hingga Juni 2023 untuk mengatasinya.

“The Fed tidak secara serius menghargai kekurangan kritis dalam manajemen perusahaan, risiko likuiditas dan suku bunga,” kata tinjauan tersebut.

Bagian dari masalah, menurut temuan Fed, adalah “pergeseran budaya dan ekspektasi” di bawah Quarles. Mengutip wawancara dengan karyawan, supervisor menyatakan “tekanan untuk mengurangi [the] membebani perusahaan, memenuhi beban pembuktian yang lebih tinggi untuk kesimpulan pengawasan, dan menunjukkan proses yang semestinya saat mempertimbangkan prosedur pengawasan.”

Quarles pada hari Jumat mencabut penilaian Fed, mengatakan itu tidak memberikan bukti bahwa perubahan ekspektasi tentang pengawasan benar-benar menghambat cara menangani SVB.

Dia juga mengatakan The Fed gagal mengakui “instruksi pengawasan yang sangat spesifik dan terperinci” sejak 2010 yang memberikan kerangka kerja untuk bagaimana menangani risiko yang sangat mengganggu SVB.

Laporan The Fed mengidentifikasi San Francisco Reserve Bank sebagai lembaga yang paling bertanggung jawab atas penilaian SVB, tetapi mengakui bahwa Dewan Gubernur Fed Washington “membuat peraturan… dan merancang program yang digunakan untuk mengawasi perusahaan”. perilaku”. etis di pihak supervisor.

Laporan Fed juga menyoroti peran perubahan teknologi dalam keruntuhan SVB yang cepat. “Kombinasi media sosial, basis deposan yang sangat terhubung dan terfokus, serta teknologi mungkin telah mengubah kecepatan arus masuk bank secara fundamental,” kata Barr.

Tinjauan tersebut adalah laporan kegagalan SVB resmi pertama. Anggota parlemen menuduh regulator gagal menggunakan alat yang mereka miliki dan bertindak cepat untuk mengatasi masalah begitu mereka diidentifikasi, dengan seorang tokoh Republik menuduh pihak berwenang “tertidur di belakang kemudi”.

Dalam laporan independen terpisah yang juga dirilis pada hari Jumat, Kantor Akuntabilitas Pemerintah AS menyimpulkan bahwa tindakan pengawasan Fed “tidak memadai mengingat kekurangan likuiditas dan manajemen bank.” Itu memilih bab San Francisco karena gagal merekomendasikan penerbitan “tindakan eksekutif tunggal” meskipun ada masalah yang digambarkannya sebagai “serius”.

Laporan lain dari FDIC pada hari Jumat memeriksa alasan runtuhnya Signature Bank, yang gagal pada awal Maret hanya beberapa hari setelah SVB. Tinjauan tersebut menyalahkan sebagian besar eksekutif Signature, tetapi juga mengatakan FDIC seharusnya lebih cepat dan lebih komprehensif dalam mengatasi masalah di bank, yang diidentifikasi oleh penguji pada awal 2018.

Perpecahan politik telah muncul mengenai apakah perubahan peraturan diperlukan, dengan pemerintahan Biden menyerukan pembalikan aturan era Trump dan peningkatan persyaratan likuiditas dan modal untuk bank dengan aset antara $100 miliar dan $250 miliar. Partai Republik sebagian besar mengatakan undang-undang baru itu tidak perlu.

Barr pada hari Jumat mengisyaratkan dukungan untuk pengawasan dan regulasi yang lebih kuat terhadap bank dengan aset lebih dari $100 miliar, perubahan yang tidak memerlukan persetujuan kongres.

Dia menyerukan beberapa perubahan 2019 untuk dibatalkan, terutama yang memungkinkan bank menengah untuk mengecualikan kerugian yang belum direalisasi pada portofolio sekuritas mereka dari rekening modal mereka. Barr juga menginginkan rezim peraturan baru untuk melacak bank yang berkembang pesat atau berfokus pada lini bisnis yang unik, seperti halnya SVB.

Dia juga berpendapat bahwa skema gaji SVB tidak cukup fokus pada risiko, sehingga regulator harus mempertimbangkan untuk menetapkan “standar minimum yang lebih ketat” untuk gaji eksekutif.

Ketua Federal Reserve Jay Powell mendukung rekomendasi Barr, mengatakan dia “yakin rekomendasi itu akan mengarah pada sistem perbankan yang lebih kuat dan lebih tangguh.”

Tetapi Elizabeth Warren, seorang senator Demokrat AS yang progresif dari Massachusetts, mengatakan dalam sebuah pernyataan Jumat bahwa Powell harus “bertanggung jawab,” setelah dia “gagal dalam tanggung jawabnya untuk mengawasi dan mengatur bank yang merupakan risiko sistemik bagi perekonomian kita.”