Valuasi Tiongkok 'terlalu rendah' ​​- inilah alasannya, kata seorang ahli strategi

Namun, Ren mengaitkan hal ini dengan periode Tahun Baru Imlek, dan menegaskan bahwa kemerosotan ekonomi “masih membayangi perekonomian Tiongkok.”

“Kami masih melihat bahwa konsumen Tiongkok, terutama orang-orang kaya, merasa sangat gugup – mereka masih menjual barang-barang murah dan melewatkan barang-barang mahal,” kata Ren kepada “Squawk Box Europe” CNBC pada hari Senin.

“Mereka berhati-hati mengenai apakah pemerintah akan meluncurkan stimulus seperti bazoka atau tidak – mereka jelas tidak akan melakukannya.”

Dia mencatat bahwa dalam jangka pendek, merek-merek mewah global dapat terus berjuang dengan kurangnya permintaan dari Tiongkok, dan produsen kendaraan listrik lokal mungkin menghadapi masa sulit.

Perjuangan ekonomi Tiongkok yang terdokumentasi dengan baik telah menyebabkan penurunan pasar saham secara luas selama setahun terakhir, dengan pertumbuhan yang dipengaruhi oleh penurunan sektor real estate dan ekspor. Pemerintah Tiongkok menargetkan pertumbuhan sebesar 5% pada tahun 2024, setelah mencapai 5,2% pada tahun 2023.

Memang benar, laporan kerja Kongres Rakyat Nasional Tiongkok pada minggu lalu berjanji untuk menjaga “jumlah uang beredar dan pertumbuhan kredit sejalan dengan PDB riil dan target inflasi,” yang mungkin mengindikasikan bahwa para pengambil kebijakan akan berusaha lebih keras untuk meningkatkan inflasi menuju target 3% dibandingkan tahun sebelumnya. .Zichun Huang, ekonom Tiongkok di Capital Economics, mengatakan dalam sebuah catatan penelitian pada hari Senin.

“Tetapi kami percaya bahwa rendahnya inflasi di Tiongkok adalah gejala dari model pertumbuhan yang bergantung pada tingkat investasi yang tinggi. Karena pengurangan ketergantungan pada investasi masih jauh, kami memperkirakan inflasi akan tetap rendah dalam jangka panjang.”

Meskipun hambatan jangka pendek berarti lanskap investasi masih sulit, Ren mengatakan langkah-langkah yang diambil untuk mengubah perekonomian Tiongkok dari ketergantungan tradisional pada real estat dan infrastruktur mulai memberikan dampak, dan gambaran jangka panjang lebih menjanjikan.

“Perekonomian Tiongkok lemah namun tidak terlalu lemah. Jika Anda adalah perusahaan multinasional, jika Anda ingin mendorong pertumbuhan dalam tiga hingga lima tahun ke depan, maka Tiongkok berikutnya adalah Tiongkok. Bukan India – India hanya menyumbang satu- keenam dari PDB dunia,” katanya. Kotor bagi Tiongkok – bukan Vietnam. “Ini adalah pasar yang kecil, jadi menurut saya investor harus melihat kembali Tiongkok dalam jangka panjang, ini pasti bisa diinvestasikan.”

“Masih terlalu dini untuk menyebut pasar bullish, Anda masih harus sangat berhati-hati, perekonomian masih lemah – jangan salah paham – lagi-lagi kata D (deflasi) muncul di Tiongkok, masih ada pasar tenaga kerja yang lemah , tapi valuasinya rendah.” Sangat.”

Meskipun ada sedikit rebound bulan lalu, Indeks Hang Seng Hong Kong masih turun lebih dari 14% selama setahun terakhir, dan Ren mengatakan dia secara pribadi mulai berinvestasi di saham A yang terdaftar di Hong Kong sekitar sebulan yang lalu berdasarkan keyakinan bahwa “valuasi rendah.” sangat.”