Saham tenggelam untuk minggu ketiga berturut-turut

Saham jatuh pada hari Jumat, dalam perjalanan ke minggu terburuk mereka tahun ini, karena investor menolak data baru pemerintah yang menambah serangkaian tanda yang menunjukkan inflasi telah kembali.

S&P 500 turun sekitar 1,4 persen dalam perdagangan sore, yang mengangkat indeks saham untuk penurunan minggu ketiga berturut-turut dan kinerja mingguan terburuk untuk tahun ini, turun lebih dari 3 persen.

Ini terjadi dalam seminggu yang singkat, dengan pasar tutup pada hari Senin untuk liburan Hari Presiden. Perdagangan hari Selasa menandai satu hari terburuk untuk S&P 500 sejak pertengahan Desember.

Pergeseran pasar bulan ini datang bersamaan dengan penilaian ulang yang tajam di kalangan investor tentang apa yang perlu dilakukan Federal Reserve untuk menurunkan inflasi, dan kerusakan yang dapat terjadi pada bisnis, konsumen, dan ekonomi.

Pasar saham rebound selama Januari karena investor menggantungkan harapan mereka pada kemungkinan penghentian kenaikan suku bunga The Fed, setelah periode perlambatan inflasi yang berkelanjutan pada akhir tahun lalu.

Namun harapan itu telah pupus dalam beberapa pekan terakhir oleh data yang menunjukkan pengusaha terus mempekerjakan, konsumen terus berbelanja, dan inflasi kembali meningkat. Pada hari Jumat, pembacaan terbaru dari indeks harga pengeluaran konsumsi pribadi, yang dilacak oleh Fed dengan cermat, menunjukkan inflasi melaju lebih cepat dari yang diharapkan pada bulan Januari.

“Saya pikir reaksi pasar yang kami lihat menunjukkan dengan sangat jelas bahwa investor berpikir Fed memiliki lebih banyak pekerjaan yang harus dilakukan,” kata Liz Ann Saunders, kepala strategi investasi di Charles Schwab.

Federal Reserve telah menaikkan suku bunga selama hampir satu tahun, karena berupaya memperlambat ekonomi dan mengurangi inflasi. Tetapi suku bunga yang lebih tinggi juga menaikkan biaya bagi perusahaan, yang biasanya mempengaruhi harga saham.

Investor telah meningkatkan ekspektasi mereka tentang seberapa sering Fed akan menaikkan suku bunga, dan minggu ini mendorong ekspektasi kenaikan suku bunga tiga perempat poin pada tiga pertemuan bank sentral berikutnya. Di awal bulan, investor hanya mengharapkan satu kenaikan pada pertemuan di bulan Maret. Mereka bahkan sudah mulai memperkirakan kemungkinan bahwa Fed akan membuat kenaikan yang lebih besar di bulan Maret dengan setengah poin.

Sebagai tanggapan, imbal hasil obligasi naik, dengan imbal hasil Treasury dua tahun, ukuran biaya pinjaman pemerintah yang sensitif terhadap perubahan kebijakan Fed, mencapai puncak pasca-pandemi pada hari Jumat. Hasil naik lebih dari sepersepuluh poin persentase, menjadi 4,82 persen, level tertinggi sejak 2007. Itu adalah langkah besar untuk aset yang biasanya naik dan turun seperseratus poin setiap hari.

Hasil Treasury 10-tahun, yang mendukung biaya pinjaman di seluruh dunia, mendekati 4 persen, batas yang belum pernah dinaikkan sejak November tahun lalu.

Di tengah volatilitas, investor menarik uang keluar dari pasar, dengan hampir $9 miliar ditarik dari dana pembelian saham AS dalam tujuh hari hingga Rabu, menurut data dari EPFR Global. Ini telah membawa arus masuk dari saham AS selama tiga minggu terakhir menjadi hampir $19 miliar.

Penjualan telah meluas, dengan setiap sektor S&P 500 mengalami kerugian sepanjang bulan ini. Saham-saham teknologi, yang sangat sensitif terhadap perubahan suku bunga, telah mengungguli pada awal tahun tetapi baru-baru ini mulai berbalik arah. Pada hari Jumat, sektor ini turun lebih dari 2 persen, berkinerja buruk di pasar yang lebih luas.

“Tarik tarik-menarik antara bull dan bear untuk sementara telah mereda demi bear,” kata Mark Hackett, kepala penelitian investasi di Nationwide.