Prediksi: 3 saham yang akan melebihi nilai Apple 3 tahun dari sekarang

apel (AAPL 1,30%) Apple baru-baru ini kembali menjadi perusahaan paling berharga di dunia dengan kapitalisasi pasar $3,57 miliar. Sahamnya telah meningkat lebih dari 60% selama tiga tahun terakhir, bahkan ketika penjualan iPhone melambat di tengah tantangan makroekonomi dan persaingan yang lebih ketat.

Dari tahun fiskal 2023 (yang berakhir September lalu) hingga tahun fiskal 2026, para analis memperkirakan pendapatan Apple akan tumbuh pada tingkat pertumbuhan tahunan gabungan sebesar 5% dan laba per sahamnya meningkat pada tingkat pertumbuhan tahunan gabungan sebesar 10%. Pertumbuhan ini kemungkinan besar didorong oleh pemulihan siklus penjualan iPhone, ekspansi ke pasar dengan pertumbuhan lebih tinggi seperti India, dan evolusi sistem berlangganan Apple, yang menampung lebih dari satu miliar pelanggan. Apple juga kemungkinan akan membeli kembali saham senilai puluhan miliar dolar setiap tahunnya untuk meningkatkan laba per sahamnya.

Tingkat pertumbuhan ini menjadikan Apple investasi jangka panjang yang stabil, namun agak lemah untuk saham yang diperdagangkan dengan pendapatan masa depan 35 kali lipat dan penjualan tahun ini 9 kali lipat. Jadi, penilaian Apple mungkin meningkat karena hype baru-baru ini mengenai rencana AI generatif untuk aplikasinya sendiri. Dengan asumsi Apple memenuhi perkiraan Wall Street dan terus berdagang dengan rasio harga terhadap penjualan yang sama pada tahun fiskal 2026, nilai pasarnya dapat tumbuh sekitar 12% menjadi $4,01 miliar pada tahun terakhir.

Kapitalisasi pasar ini akan tetap menjadikan Apple salah satu perusahaan paling bernilai di dunia, namun saya yakin tiga dari perusahaan sejenisnya yang bernilai triliunan dolar – Nvidia (NVDA 1,44%), Microsoft (MSFT -0,25%)Dan alfabet (Google -0,28%) (Google -0,27%) — Nilai pasarnya mungkin melebihi nilai riilnya selama tiga tahun ke depan.

Perbedaan utama antara raksasa teknologi ini

Apple, Nvidia, Microsoft, dan Alphabet mengikuti model bisnis yang berbeda. Apple menghasilkan lebih dari separuh pendapatannya dari iPhone, namun Apple mengandalkan bisnis layanannya untuk mendorong sebagian besar pertumbuhannya. Adapun NVIDIA, memperoleh sebagian besar pendapatannya dengan menjual pusat data canggih untuk memproses tugas-tugas kecerdasan buatan.

Microsoft menghasilkan lebih dari separuh pendapatannya dari bisnis cloud-nya, yang mencakup platform infrastruktur cloud Azure, layanan produktivitas Office 365, dan layanan manajemen hubungan pelanggan (CRM) Dynamics. Alphabet menghasilkan sebagian besar pendapatannya dari bisnis periklanan Google, yang mencakup iklan penelusuran dan tampilan, jaringan periklanan, dan YouTube. Namun, bisnis cloud Google yang lebih kecil tumbuh jauh lebih cepat dibandingkan bisnis periklanan intinya.

Keempat perusahaan tersebut memperluas ekosistem AI generatif mereka. Apple baru-baru ini mengintegrasikan ChatGPT OpenAI ke dalam aplikasinya sendiri dan mengumumkan fitur AI generatif baru untuk pembuatan gambar dan penulisan teks. Microsoft, yang merupakan investor terbesar di OpenAI, sedang mengintegrasikan alat AI generatif startup tersebut ke dalam layanan cloud-nya.

Alphabet telah memperbarui platform AI generatif Gemini untuk mengimbangi OpenAI, dan telah menerapkan alat-alat ini di seluruh ekosistemnya. Nvidia memanfaatkan tren sekuler ini dengan menjual “pick and shovel” terbaik kepada para penggemar AI.

Ketiga raksasa teknologi tersebut tumbuh lebih cepat dari Apple

Namun dari keempat perusahaan ini, hanya Apple yang menghasilkan sebagian besar penjualannya dari bisnis elektronik konsumennya, yang ditandai dengan pertumbuhan yang lambat dan bersiklus. Nvidia adalah produsen chip dengan pertumbuhan tinggi, Microsoft adalah perusahaan komputasi awan dan kecerdasan buatan, dan Alphabet adalah perusahaan periklanan digital. Itu sebabnya para analis memperkirakan ketiga perusahaan tersebut akan tumbuh lebih cepat dibandingkan Apple dalam tiga tahun ke depan.

Sumber data: MarketScreener.

Dengan asumsi perkiraan ini konsisten dengan rasio harga terhadap penjualan dan rasio harga terhadap penjualan tetap berlaku, Nvidia akan bernilai $5,3 triliun pada tahun fiskal 2027 (yang berakhir pada Januari 2027), dan Microsoft akan bernilai $4,5 triliun pada tahun fiskal 2026. (yang berakhir pada Juni 2026), dan nilai pasar Alphabet bisa mencapai $3 triliun. Namun dengan rasio harga terhadap penjualan yang sama dengan Microsoft, kapitalisasi pasar Alphabet bisa mencapai hampir $6 triliun. Dengan demikian, ketiga raksasa teknologi tersebut berpeluang melampaui kapitalisasi pasar Apple dalam tiga tahun ke depan.

Tapi lihatlah lebih dari sekedar nilai pasar

Menarik untuk melacak kapitalisasi pasar perusahaan-perusahaan terbesar di dunia, namun ini merupakan pendekatan dangkal yang mengabaikan kekuatan dan kelemahan fundamental mereka.

Saham keempat perusahaan ini kemungkinan akan terus tumbuh. Apple mewakili investasi yang kuat di pasar komputasi seluler, Microsoft dan Google berkembang menjadi perusahaan cloud dan kecerdasan buatan, dan Nvidia masih menjadi perusahaan terbaik di pasar chip akselerasi kecerdasan buatan. Jadi, daripada bertanya-tanya raksasa teknologi mana yang akan menjadi yang paling bernilai dalam tiga tahun, investor sebaiknya fokus pada kemampuan mereka untuk memperluas ekosistem, memperluas parit, dan menghasilkan pertumbuhan yang konsisten.