Penolakan masyarakat Amerika untuk terus membayar harga yang lebih tinggi mungkin merupakan pukulan terakhir terhadap kenaikan inflasi Amerika

WASHINGTON (AP) — Lonjakan inflasi yang dramatis dalam tiga tahun terakhir hampir berakhir — dan para ekonom mengaitkannya dengan hal tersebut konsumen Amerika Untuk membantu menghilangkannya.

Beberapa perusahaan terbesar Amerika, mulai dari Amazon hingga Disney hingga Yum Brands, mengatakan bahwa pelanggan mereka semakin mencari produk dan layanan alternatif yang lebih murah, mencari penawaran atau sekadar menghindari barang yang mereka anggap terlalu mahal. Konsumen tidak melakukan pemotongan cukup banyak sehingga menyebabkan perlambatan ekonomi. Sebaliknya, para ekonom mengatakan bahwa mereka tampaknya kembali ke norma-norma sebelum pandemi, ketika sebagian besar perusahaan merasa mereka tidak dapat menaikkan harga secara signifikan tanpa kehilangan bisnis.

Pekan lalu, Tom Barkin, presiden Federal Reserve Bank of Richmond, mengatakan pada konferensi para ekonom bisnis: “Meskipun inflasi telah turun, harga-harga masih tinggi, dan saya pikir konsumen telah mencapai titik di mana mereka tidak dapat lagi menerima hal ini. Inilah yang Kami inginkan: Solusi terhadap harga tinggi adalah harga tinggi.”

Konsumen yang lebih sensitif terhadap harga membantu menjelaskan mengapa inflasi muncul Terus menurun menuju target The Fed sebesar 2%, mengakhiri periode tingginya suku bunga yang membebani anggaran banyak orang. Cakrawala mereka menjadi gelap Masalah inflasi juga menjadi isu sentral dalam pemilihan presiden, karena inflasi menyebabkan banyak orang Amerika tidak puas dengan cara pemerintahan Biden-Harris menangani perekonomian.

Keengganan konsumen untuk terus membayar lebih telah memaksa perusahaan untuk memperlambat – atau bahkan mengurangi – kenaikan harga mereka. Hasilnya adalah meredanya tekanan inflasi.

Faktor-faktor lain juga membantu mengendalikan inflasi, termasuk pemulihan rantai pasokan, yang meningkatkan ketersediaan mobil, truk, daging, dan furnitur, serta barang-barang lainnya, dan suku bunga yang lebih tinggi yang direkayasa oleh Federal Reserve, yang memperlambat penjualan rumah, mobil, peralatan rumah tangga, dan barang-barang lainnya. pembelian sensitif.

Namun pertanyaan kuncinya sekarang adalah apakah pembeli akan mundur hingga dapat membahayakan perekonomian. Belanja konsumen menyumbang lebih dari dua pertiga aktivitas perekonomian. Ketika bukti muncul bahwa belanja konsumen akan menurun hingga membahayakan perekonomian, belanja konsumen akan menurun hingga membahayakan perekonomian. Pasar kerja sedang mendinginPengurangan pengeluaran dapat menggagalkan perekonomian. Kekhawatiran seperti itu telah ditimbulkan Harga saham jatuh Seminggu yang lalu, pasar telah pulih.

Minggu ini, pemerintah akan memberikan informasi terkini mengenai inflasi dan kesehatan konsumen AS. Pada hari Rabu, Indeks Harga Konsumen untuk bulan Juli akan dirilis. Hal ini diperkirakan menunjukkan bahwa harga-harga – tidak termasuk biaya pangan dan energi yang fluktuatif – hanya naik 3,2% dari tahun sebelumnya. Angka ini akan berada di bawah 3,3% pada bulan Juni dan akan menjadi angka inflasi tahun-ke-tahun terendah sejak April 2021.

Pada hari Kamis, pemerintah akan mengumumkan penjualan ritel bulan lalu, yang diperkirakan meningkat sebesar 0,3% dibandingkan bulan Juni. Peningkatan ini menunjukkan bahwa orang Amerika, meskipun mengkhawatirkan uang mereka, masih bersedia mengeluarkan uang.

Banyak perusahaan telah memperhatikan hal ini.

“Kami melihat harga jual rata-rata menurun… saat ini karena pelanggan terus menurunkan harga ketika mereka bisa,” kata CEO Amazon Andrew Jassy.

David Gibbs, CEO Yum Brands, yang memiliki Taco Bell, KFC dan Pizza Hut, mengatakan kepada investor bahwa konsumen yang lebih sadar biaya telah memperlambat penjualan perusahaan, yang turun 1% pada kuartal ketiga April-Juni di toko-toko yang dibuka sejak Setidaknya setahun.

“Memastikan pilihan yang terjangkau tersedia bagi konsumen telah menjadi fokus utama kami sejak tahun lalu,” kata Gibbs.

Perusahaan lain menurunkan harga secara langsung. Dormify, pengecer online yang menjual perlengkapan asrama perguruan tinggi, Tawarkan selimut mulai dari $69turun dari $99 tahun lalu.

Menurut “Beige Book” The Fed, yang merupakan kumpulan anekdot laporan bisnis dari seluruh negara yang diterbitkan delapan kali setahun, perusahaan-perusahaan di hampir seluruh 12 wilayah The Fed menggambarkan pengalaman serupa.

“Hampir setiap wilayah melaporkan bahwa pengecer menawarkan diskon pada barang atau konsumen yang sensitif terhadap harga hanya membeli kebutuhan pokok, menukar kualitas, membeli lebih sedikit barang atau berbelanja untuk mendapatkan penawaran terbaik,” kata Beige Book. katanya bulan lalu.

Sebagian besar ekonom mengatakan konsumen masih mengeluarkan cukup uang untuk mendukung perekonomian secara berkelanjutan. Barkin mengatakan sebagian besar perusahaan di wilayahnya – yang mencakup Virginia, West Virginia, Maryland, North dan South Carolina – menunjukkan permintaan tetap kuat, setidaknya pada harga yang tepat.

“Saya ingin menjelaskannya bahwa konsumen masih berbelanja, namun mereka membuat pilihan,” kata Parkin.

Dalam pidatonya beberapa minggu lalu, Jared Bernstein, ketua Dewan Penasihat Ekonomi pemerintahan Biden, menyebutkan kehati-hatian konsumen sebagai alasan mengapa inflasi mendekati akhir dari “perjalanan bolak-balik” ke tingkat target 2% The Fed.

Bernstein mencatat bahwa konsumen memiliki banyak uang setelah menerima beberapa putaran pemeriksaan stimulus dan mengurangi pengeluaran mereka untuk layanan pribadi. Dia menambahkan bahwa peningkatan posisi keuangan mereka “telah memberi beberapa perusahaan kemampuan untuk memanipulasi kekuatan penetapan harga yang tidak begitu meluas sebelum pandemi.” Setelah Covid, konsumen menjadi “kurang responsif terhadap kenaikan harga.”

Akibatnya, kata Bernstein, “pepatah lama bahwa obat untuk harga tinggi adalah harga tinggi (telah) untuk sementara ditinggalkan.”

Oleh karena itu, beberapa perusahaan menaikkan harga melebihi yang diperlukan untuk menutupi biaya input yang lebih tinggi, sehingga meningkatkan keuntungan mereka. Bernstein menambahkan, terbatasnya persaingan di beberapa industri memudahkan perusahaan untuk menetapkan harga yang lebih tinggi.

Barkin mencatat bahwa tingkat inflasi tetap rendah sebelum pandemi, karena belanja online, yang memudahkan untuk membandingkan harga, menjadi lebih luas. Pengecer besar juga berhasil memangkas biaya, dan peningkatan produksi minyak di Amerika Serikat telah menurunkan harga bahan bakar.

“Kenaikan harga sangat jarang terjadi sehingga jika seseorang mendatangi Anda dengan kenaikan harga sebesar 5% atau 10%, Anda hampir akan memecat mereka, seolah-olah Anda berpikir, ‘Bagaimana Anda bisa melakukan itu?’” kata Parkin.

Itu telah berubah pada tahun 2021.

“Ada kekurangan tenaga kerja, kekurangan rantai pasokan, dan kenaikan harga datang dari mana-mana. Tukang kebun menaikkan harga Anda, dan Anda tidak memiliki kemampuan untuk melakukan apa pun selain menerimanya,” kata Parkin.

Ekonom Isabella Weber dari Universitas Massachusetts di Amherst menyebut fenomena ini “inflasi penjual” Pada tahun 2023. Dalam sebuah peristiwa yang berpengaruh kertas“Kemacetan rantai pasokan yang dilaporkan secara publik” dapat “menciptakan legitimasi atas harga yang lebih tinggi” dan “menciptakan penerimaan konsumen untuk membayar harga yang lebih tinggi,” tulisnya.

Konsumen tidak lagi menerima hal ini, kata Parkin.

“Orang-orang memiliki lebih banyak waktu untuk berhenti dan bertanya, ‘Bagaimana perasaan saya membayar $9,89 untuk 12 bungkus Diet Coke padahal saya biasanya membayar $5,99?’ .”

Barkin memperkirakan tren ini akan terus memperlambat kenaikan harga dan mendinginkan inflasi.

Ia berkata, “Saya sangat optimis bahwa dalam beberapa bulan ke depan kita akan melihat angka inflasi yang baik. Tampaknya semua elemen inflasi sudah mulai stabil.”