Kevin McCarthy sedang tidak bertugas setelah menghindari penutupan pemerintah. Amerika Serikat menjadi lebih buruk.

Saya rasa pasar tidak menyadarinya. Obligasi dijual sebagai

pengembalian 10 tahun

Sebaliknya, malah naik menjadi hampir 4,8% pada pukul 17:38

iShares ETF Obligasi Harta Karun 20+ Tahun

(TLT) turun 2.2% selama jam pasar. itu

Standar & Miskin 500

Itu menurun sebesar 1,4%

Rata-rata Industri Dow Jones

Itu turun 430,97 poin, atau 1,3%. Hal ini bukan disebabkan oleh kegilaan yang terjadi di Washington, namun hal tersebut juga bukan merupakan salah satu alasan terjadinya aksi jual.

“Jika Anda bertanya-tanya mengapa pasar obligasi begitu tidak berfungsi dalam beberapa minggu terakhir, lihatlah disfungsi di Kongres,” kata Jamie Cox, Managing Partner di Harris Financial Group.

Penggulingan McCarthy mungkin belum pernah terjadi sebelumnya, namun kekacauan politik yang berkontribusi terhadap volatilitas pasar bukanlah hal yang sama. Kebanyakan ahli strategi pasar cenderung melihat kinerja pasar saham ketika Kongres bersatu atau terpecah. Namun, mereka jarang mempertimbangkan apa yang terjadi jika terdapat mayoritas tipis di DPR dan Senat. Periode “pemerintahan yang ketat”, seperti yang disebut oleh Julian Emanuel, ahli strategi di Evercore ISI, bisa jadi jauh lebih sulit – dan lebih tidak stabil. Emanuel menunjukkan bahwa hanya ada delapan periode dimana mayoritas Senat terikat pada dua kursi atau lebih sedikit dan DPR memiliki 10 kursi atau lebih sedikit, dan tahun pemilu sangat dramatis – pada delapan periode lainnya terjadi pergerakan dua digit, dengan tiga positif dan lima negatif. . “Pesannya jelas: bersiap menghadapi lebih banyak volatilitas,” tulis Emanuel pada tanggal 24 September, sebelum kekacauan saat ini dimulai. “Dalam waktu dekat, kebingungan membawa penurunan musiman saham di bulan Oktober ke level 4.200 SPX.”

Emanuel juga melihat pasar saham bereaksi terhadap disfungsi yang dilakukan Washington. “Ketidakpastian politik yang mendalam yang disebabkan oleh ‘pemerintahan yang ketat’…[is] Hal ini menyebabkan banyak volatilitas di pasar, lebih dari biasanya. “Dalam hal ini, berita hari ini dan kenaikan imbal hasil telah berdampak besar pada pasar. Pasar tidak menyukai ketidakpastian. Ada lebih banyak ketidakpastian hari ini dibandingkan kemarin.”

Dewan Perwakilan Rakyat mempunyai waktu kurang dari 45 hari sebelum harus mendanai pemerintah lagi, dan tidak ada indikasi bahwa Partai Republik akan mampu mendukung satu calon Ketua DPR. Tanpa hal tersebut, Kongres akan kesulitan mencapai kesepakatan untuk mendanai pemerintah ketika undang-undang sementara ini berakhir pada bulan November. Ini adalah skenario terburuk, tapi patut dipertimbangkan.

Kemungkinan besar, hal ini juga akan berlalu. Mereka yang menganut pandangan ini adalah Ed Mills dari Raymond James, Chris Mickens, dan Alex Anderson. “Kami akan menetapkan dampak pasar yang terbatas terhadap pemecatan Ketua McCarthy,” tulis mereka. “Pemilihan Patrick McHenry sebagai Ketua sementara seharusnya menghilangkan segala potensi kekhawatiran jangka pendek. Namun, setiap saat DPR fokus pada siapa yang akan menjadi Ketua adalah saat DPR tidak berupaya membiayai pemerintah sepanjang sisa tahun fiskal. .

Tidak, Washington tidak akan menjadi faktor penentu dalam menentukan apakah pasar dapat pulih dari keterpurukannya baru-baru ini, namun dengan S&P 500 yang sudah terpuruk, disfungsi ini terjadi pada saat yang sulit bagi investor.

Kirimkan surat kepada Ben Levisohn di [email protected]