JetBlue mulai menjual utang senilai $2,75 miliar dan mendapat dua penurunan peringkat kredit

(Bloomberg) — JetBlue Airways Co. telah mulai menjual obligasi dan pinjaman senilai $2,75 miliar yang didukung oleh program loyalitasnya saat perusahaan berupaya meningkatkan cadangan dan mendanai keperluan umum perusahaan.

Kebanyakan membaca dari Bloomberg

Sementara itu, lembaga pemeringkat kredit Moody’s dan Standard & Poor’s menurunkan peringkat maskapai penerbangan tersebut menjadi sekitar satu tingkat C. Kegagalan JetBlue untuk menerima peringkat tersebut sangat penting karena kewajiban pinjaman yang dijaminkan (CLO) – pembeli terbesar pinjaman beragun utang – memberlakukan pembatasan. .. Jumlah hutang yang tidak diinginkan yang bisa dia miliki.

Saham perusahaan turun sekitar 19% pada hari Senin, setelah perusahaan mengatakan pihaknya berencana untuk menjual setidaknya $400 juta obligasi konversi lima tahun untuk membeli kembali sebagian obligasi konversi yang jatuh tempo pada tahun 2026. Kupon yang ditawarkan berkisar antara 2% dan 2,5% ., menurut orang-orang yang mengetahui situasi tersebut.

JetBlue mengatakan dalam sebuah pernyataan bahwa pihaknya berencana menjual obligasi tujuh tahun senilai $1,5 miliar yang dapat ditebus dalam waktu tiga tahun dan pinjaman lima tahun senilai $1,25 miliar. Harga untuk kedua pinjaman tersebut dijadwalkan akan ditentukan pada hari Selasa, menurut beberapa orang yang mengetahui masalah tersebut dan meminta anonimitas karena informasinya bersifat pribadi.

Salah satu orang mengatakan pembicaraan tentang tingkat pinjaman adalah margin hingga 550 basis poin atas tingkat pembiayaan semalam yang dijamin, yang ditawarkan dengan diskon 98 sen dolar.

Bloomberg melaporkan pekan lalu bahwa JetBlue bekerja sama dengan Barclays PLC dan Goldman Sachs Group Inc. dalam kesepakatan senilai $2,75 miliar. Kedua perusahaan tersebut masing-masing memimpin kesepakatan pinjaman dan obligasi, kata orang yang mengetahui masalah tersebut.

Ursula Hurley, kepala keuangan maskapai penerbangan yang berbasis di Long Island City, New York, mengatakan dalam laporan pendapatan pada bulan Juli bahwa perusahaan memiliki aset tidak terbebani senilai $11 miliar yang dapat digunakan untuk pembiayaan baru. Dia menambahkan bahwa program loyalitas JetBlue mewakili sekitar setengah dari jumlah tersebut.

Menggunakan program loyalitas sebagai jaminan adalah taktik umum yang dilakukan maskapai penerbangan. Delta Air Lines dan United Airlines Holdings termasuk di antara peminjam yang menjaminkan program loyalitas mereka ketika pandemi COVID-19 memaksa pembatasan perjalanan.

Moody’s pada hari Senin menurunkan peringkat JetBlue satu tingkat lagi menjadi B3, dengan mengatakan bahwa memulihkan laba operasional dan arus kas “ke tingkat yang akan menghasilkan metrik kredit yang lebih kuat secara material akan memakan waktu beberapa tahun.” Beberapa menit kemudian, Standard & Poor’s menurunkan peringkat JetBlue satu tingkat menjadi B-, dengan mengatakan bahwa rencana utang dan prospek yang lemah “secara signifikan melemahkan metrik kredit.”

Cerita berlanjut

Bulan lalu maskapai ini mengumumkan rencananya untuk menarik diri dari 15 kota dan menunda pengiriman pesawat baru senilai $3 miliar hingga tahun 2030 dan seterusnya. Langkah-langkah tersebut merupakan bagian dari rencana komprehensif CEO baru Joanna Geraghty untuk mengubah operasi dalam menghadapi kenaikan biaya yang terus-menerus dan berkurangnya prospek pertumbuhan setelah putusnya dua kemitraan.

JetBlue bergerak untuk lebih fokus pada pelanggan rekreasi di New York, New England, Florida dan Puerto Rico – wilayah di mana JetBlue secara historis memiliki operasi yang kuat. Perusahaan telah membatalkan lebih dari 50 rute untuk mengurangi penerbangan yang tidak menguntungkan.

–Dengan bantuan dari Mary Schlangenstein dan Jeanine Amodeo.

(Menambahkan detail di paragraf kedua dan membicarakan harga pinjaman di paragraf kelima.)

Paling banyak dibaca dari Bloomberg Businessweek

©2024 Bloomberg L.P