Saham dan obligasi AS naik karena pasar menggoda jeda Federal Reserve

SYDNEY (Reuters) – Saham berjangka AS naik di perdagangan Asia pada hari Senin karena pihak berwenang mengumumkan rencana untuk membatasi kejatuhan dari keruntuhan bank Silicon Valley, sementara investor bertaruh pada kenaikan suku bunga bulan ini tidak lagi pasti.

Dolar jatuh karena Goldman Sachs memperkirakan bahwa Federal Reserve AS tidak akan menaikkan suku bunga minggu depan, membatasi reli terbesar untuk catatan Treasury jangka pendek sejak 1987.

Perubahan liar di pasar terjadi setelah Federal Reserve dan Departemen Keuangan AS mengumumkan serangkaian tindakan untuk menstabilkan sistem perbankan dan mengatakan bahwa deposan di SVB (SIVB.O) akan dapat mengakses simpanan mereka pada hari Senin.

The Fed mengatakan akan memberikan pembiayaan tambahan melalui Program Pendanaan Berjangka Bank yang baru, yang akan memberikan pinjaman hingga satu tahun kepada lembaga penyimpanan, didukung oleh surat utang negara dan aset lain yang dipegang oleh lembaga tersebut.

Pergerakan itu terjadi ketika pihak berwenang menyita Signature Bank of New York (SBNY.O), bank kedua yang merugi dalam hitungan hari.

Yang paling penting, analis mencatat, Fed akan menerima jaminan setara daripada mendaftarkannya di pasar, memungkinkan bank untuk meminjam uang tanpa harus menjual aset dengan kerugian.

“Ini adalah langkah yang kuat,” kata Paul Ashworth, kepala ekonomi Amerika Utara di Capital Economics.

“Logikanya, ini seharusnya cukup untuk mencegah infeksi menyebar dan lebih banyak bank tutup, yang bisa terjadi dalam sekejap mata di era digital,” tambahnya. “Tapi penularan selalu tentang ketakutan irasional, jadi kami ingin menekankan bahwa tidak ada jaminan ini akan berhasil.”

Investor bereaksi dengan mengirim saham berjangka S&P AS naik 1,8%, sementara Nasdaq berjangka naik 1,9%. Futures pada EUROSTOXX 50 naik 0,4%, dan FTSE futures naik 0,1%.

Indeks MSCI untuk saham Asia-Pasifik di luar Jepang (.MIAPJ0000PUS) naik 1,3%, didukung oleh kenaikan di China.

Blue chips China (.CSI300) bertambah 0,8% setelah mengejutkan Beijing dengan mempertahankan kepala bank sentral dan menteri keuangan pada hari Minggu, memprioritaskan kesinambungan karena tantangan ekonomi di dalam dan luar negeri membayangi.

Nikkei Jepang (.N225) turun 1,6% dalam perdagangan berombak, sementara indeks Korea Selatan (.KS11) naik 0,3%.

Sakit kepala baru untuk bank

Begitulah kekhawatiran tentang stabilitas keuangan sehingga investor berspekulasi bahwa Fed sekarang akan enggan untuk menggerakkan perahu dengan menaikkan suku bunga sebesar 50 basis poin minggu depan – dan mungkin tidak menaikkannya sama sekali.

Dana Fed berjangka naik untuk memangkas kemungkinan kenaikan setengah poin, dibandingkan dengan sekitar 70% sebelum berita SVB tersiar minggu lalu. Sebaliknya, futures menunjukkan peluang 18% bahwa Fed akan bertahan tanpa keraguan.

Puncak suku bunga tersirat turun menjadi 5,06% dari 5,69% Rabu lalu dan pasar kembali menetapkan harga dalam penurunan suku bunga pada akhir tahun.

“Mengingat tekanan dalam sistem perbankan, kami tidak lagi mengharapkan FOMC menaikkan suku bunga pada pertemuan berikutnya pada 22 Maret,” tulis analis di Goldman Sachs.

“Kami tidak mengubah perkiraan kami bahwa FOMC akan menaikkan 25 basis poin pada Mei, Juni dan Juli dan sekarang mengharapkan tingkat akhir 5,25-5,5%, meskipun kami melihat ketidakpastian yang signifikan di sekitar jalur tersebut.”

Pembicaraan seperti itu, bersama dengan peralihan ke keamanan, melihat imbal hasil Treasury dua tahun turun 22 basis poin lagi menjadi 4,36%, dari puncak minggu lalu di 5,08%.

Faktanya, imbal hasil sekarang telah turun 71 basis poin hanya dalam tiga sesi, penurunan yang tidak terlihat sejak jatuhnya pasar Black Monday tahun 1987.

Namun, imbal hasil jangka panjang naik dan kurva semakin curam karena inflasi tetap menjadi perhatian yang jelas.

Banyak yang akan bergantung pada apa yang diungkapkan angka harga konsumen AS pada hari Selasa, dengan risiko yang jelas bahwa pembacaan yang lebih tinggi akan memberi tekanan pada Fed untuk reli bahkan ketika sistem keuangan berada di bawah tekanan.

Bank Sentral Eropa bertemu pada hari Kamis dan secara luas diperkirakan akan menaikkan suku bunga sebesar 50 basis poin dan memberi sinyal pengetatan lebih lanjut, meskipun untuk saat ini harus memperhitungkan stabilitas keuangan.

Di pasar mata uang, dolar turun 0,9% pada safe-haven yen Jepang menjadi 133,78, dan 0,6% pada franc Swiss. Euro naik 0,8% menjadi $1,0735 karena imbal hasil AS jangka pendek menurun.

Emas naik hampir 1% menjadi $1.885 per ons, setelah melonjak 2% pada hari Jumat.

Harga minyak berayun dari bawah ke atas, dengan Brent menambahkan 20 sen menjadi $82,98 per barel, sementara minyak mentah AS naik 26 sen menjadi $76,94 per barel.

Laporan dari Wayne Cole. Diedit oleh Sam Holmes dan Jacqueline Wong

Standar kami: Prinsip Kepercayaan Thomson Reuters.