Pasar IPO Indonesia mengungguli Wall Street tahun ini

Indonesia mungkin merupakan negara dengan jumlah penduduk terbesar keempat, tetapi pasar modalnya kalah dibandingkan dengan AS, China, dan pemimpin populasi dunia yang baru, India.

Butuh waktu untuk berubah. Tapi privatisasi cepat pemerintah Indonesia atas perusahaan milik negara telah meningkatkan statistik yang tidak biasa: pasar Jakarta lebih besar dari AS dalam hal modal yang dikumpulkan untuk listing baru sepanjang tahun ini.

Ini adalah statistik yang luar biasa. Penggalangan dana di ekuitas Indonesia untuk Q1 berjalan empat kali lipat dibandingkan tahun 2022, dan listing besar terus berlanjut. Wall Street, sementara itu, terhuyung-huyung berkat kurangnya aktivitas di sektor teknologi.

Prosesor bijih nikel Harida Nickel JK:NCKL go public pada 12 April, mengumpulkan US$672 juta. Sahamnya naik 4,4% pada debutnya dan sejak itu naik, 15,6% di atas harga awal Rs 1.250 per saham.

Beberapa hari setelah debut Harida Nickel, rival Merdeka Battery Minerals JK:MPMA terdaftar, mengumpulkan US$592 juta. Saham MBM naik sebanyak 20,1% pada hari pertama perdagangan, meski tetap 11,3% di atas harga jualnya di Rp 795.

Namun, kinerjanya solid, dan kedua saham tersebut terapresiasi pasca IPO. Pasar ditutup di Indonesia pada hari Kamis untuk liburan Idul Fitri. Mereka melanjutkan perdagangan pada hari Kamis.

Nikel adalah bahan utama baterai, terutama untuk kendaraan listrik, dan Indonesia memiliki cadangan logam terbesar di dunia. Harapan tersebut mendapat dorongan dari perusahaan seperti Volkswagen ( VLKAF ), yang sedang dalam pembicaraan untuk membentuk kemitraan dengan MBM.

Pertamina Hulu Energy, eksplorasi minyak dan gas atau cabang “hulu” dari perusahaan energi milik negara Pertamina, saat ini sedang mengumpulkan dana dan berharap dapat mengumpulkan dana hingga US$1 miliar. Ini akan menjadi listing Indonesia terbesar sejak operator aplikasi super GoTo Group JK:GOTO mengumpulkan US$1,1 miliar pada April 2022, dan saya menyoroti listingan tersebut sebagai salah satu yang harus diperhatikan.

Spinout Pertamina lainnya, Pertamina Geothermal Energy JK:PGEO, mengumpulkan US$597 juta dengan pencatatannya di bulan Februari. Perusahaan memasok dua juta rumah tangga dengan energi panas bumi hijau, memberikan posisinya di “Ring of Fire” di Indonesia.

Produsen pupuk milik negara Pupuk Kalimantan Timur mengincar IPO yang bisa menghimpun dana sekitar US$500 juta. Perusahaan yang dikenal dengan nama Pupuk Kaltim ini merupakan bagian dari Pupuk Indonesia Group yang bergerak di bidang pupuk atau “nutrisi tanaman” namun juga bergerak di bidang perkapalan dan pembangkit listrik.

Ini adalah perusahaan industri berat yang berputar di sekitar kekayaan sumber daya alam Indonesia. Investor yang membeli saham besar dalam penawaran juga tertarik pada sektor ini, seperti rumah perdagangan komoditas Swiss dan Glencore kecil (GLNCY).

Investor internasional telah membeli bersih saham Indonesia senilai US$8 miliar sejak awal tahun 2021, menurut Christopher Wood, kepala strategi ekuitas global di Jefferies. Hal ini menyebabkan rata-rata volume perdagangan harian di pasar Jakarta meningkat dari US$435 juta per hari pada April 2020 menjadi US$1,3 miliar pada April 2022, angka yang tampaknya akan meningkat.

Indonesia memiliki kelebihan berat kayu terbesar di kawasan Asia Pasifik, menurut tolok ukurnya. Wood mencatat bahwa saham Indonesia diperdagangkan pada tingkat yang sangat wajar yaitu 13,3x pendapatan ke depan. Jefferies memperkirakan ekuitas mencapai 22,2% pada tahun 2023, tingkat tertinggi di Asia, dan tingkat tertinggi di Indonesia dalam satu dekade.

Harida Nickel – nama lengkap Trimega Pangun Persada – adalah pabrik peleburan acid leach bertekanan tinggi pertama di Indonesia, dengan kapasitas produksi 60.000 ton nikel setiap tahun. Ia memiliki smelter kedua, yang akan mulai berproduksi tahun depan dan melipatgandakan kapasitasnya.

Itu adalah bagian dari Grup Haritha, yang berfokus pada sumber daya alam dan pemurnian. Kelompok usaha lainnya menanam atau mengekstraksi bauksit, aluminium, minyak kelapa sawit, kayu dan batu bara.

Begitu juga dengan Merdeka Battery Minerals yang merupakan bagian dari Merdeka Copper Gold JK:MTKA Group. Itu mengeksplorasi dan menambang banyak logam seperti emas, perak, tembaga dan bijih.

Ada kekhawatiran lingkungan tentang dampak ekstraksi ini terhadap lingkungan. Produksi pelindian asam bertekanan tinggi membutuhkan asam sulfat dan suhu tinggi untuk mengekstraksi nikel dan kobalt dari bubur bijih laterit. publikasi komersial Jepang Nikkei Ada cara yang lebih baik untuk menggambarkan prosesnya: “logam kotor untuk mobil bersih”.

Namun, Indonesia berupaya mendapatkan keuntungan lebih dari industri pertambangannya dengan mengolah bahan mentah daripada sekadar mengekspornya. Pabrik nikel baru penting dalam hal itu.

Faktor lain yang cenderung membatalkan rencana investasi terbaik di Indonesia adalah mata uang. Jika Anda ingin merasa kaya, pergilah ke kepulauan terbesar di dunia, di mana uang Anda akan membuat Anda menjadi jutawan instan dalam rupiah Indonesia. Selama krisis yang lalu, mata uang didevaluasi oleh devaluasi, dan selama krisis keuangan Asia tahun 1998, nilai tukarnya naik dari 2.600 ke utara 14.000 per dolar AS.

Tapi rupiah telah undervalued selama beberapa tahun terakhir. Bank sentral Indonesia telah menaikkan suku bunga enam kali berturut-turut sejak Agustus 2022, tetapi mempertahankan suku bunga utamanya di 5,75% sejak Februari. Ekonom berharap hal itu berlaku untuk sisa tahun ini, menurut Reuters pemilihan. Inflasi 5,95% September lalu tetapi turun lagi.

Setiap kali rupee diperdagangkan di bawah 15.000 terhadap dolar AS, itu akan berhasil. Setelah melemah 6,0% antara pertengahan Agustus dan akhir tahun lalu, menguat 3,8%, kembali di bawah tanda air tersebut. Sekarang diperdagangkan pada 14.950 per USD.

Saya sudah lama mengatakan bahwa saya senang dengan peluang di Indonesia. Ini memiliki populasi yang muda, bersemangat, dan bisa melakukan. Kerutan lain yang akan mengganggu masa depannya adalah momok fundamentalisme agama. Oktober menandai 20 tahun sejak peristiwa bom Bali yang meluluhlantakkan industri pariwisata di sana. Terakhir kali saya berada di Jakarta, saya memperingatkan orang asing non-Muslim untuk tidak pergi ke alun-alun terkenal karena mereka digiring oleh demonstran yang tidak benar-benar menyambut orang asing non-Muslim.

Terhadap arus bawah ketegangan, Presiden Joko “Jokowi” Widodo sangat pro-bisnis dan sekuler. Seorang mantan penjual furnitur, dia adalah pemimpin Indonesia pertama yang berasal dari luar elit militer dan politik. Dia telah memperkenalkan serangkaian kebijakan stimulus, termasuk pemberlakuan “Omnibus Act” dengan versi amandemen yang ditandatangani menjadi undang-undang pada 21 Maret.

Setelah menjalani dua periode, dia harus mengambil alih. Jadi akan menarik untuk melihat bagaimana pemilihan penggantinya berlangsung dengan masyarakat Indonesia menuju ke tempat pemungutan suara pada 14 Februari tahun depan.

Pasar mendukung kandidat mana pun kecuali mantan Gubernur Jakarta Anis Baswedan, yang didukung oleh Partai Keadilan Sejahtera yang dikelola Islam. Jokowi kemungkinan besar akan menggunakan otot politiknya yang besar di belakang Gubernur Jawa Tengah Kanjar Pranovo. Tapi mantan presiden Megawati Sukarnoputri, pemimpin perempuan pertama Indonesia dan putri dari pemimpin pertama negara pasca kemerdekaan, diktator Sukarno, mengendalikan sebuah faksi yang kuat dan mungkin berusaha untuk bertindak sebagai raja. Mantan Komandan Kopassus Prabowo Subianto memimpin pemilihan terakhir, kalah dua kali dari Jokowi.