Goldman Sachs melihat kenaikan saham yang terbatas pada tahun 2024 seiring kenaikan pasar

Saham meningkat tahun ini dengan S&P 500 (^GSPC) naik lebih dari 17%.

Hal ini dapat berdampak pada tren naik yang mencapai rekor rata-rata hingga tahun 2024, menurut Goldman Sachs. Perusahaan memperkirakan S&P 500 akan ditutup pada tahun 2024 pada level 4,700, sekitar 5% lebih tinggi dari level saat ini dan di bawah rata-rata pengembalian 8% yang biasanya terlihat pada tahun-tahun pemilu.

“Prospek kami secara keseluruhan menyiratkan hasil yang baik untuk saham, namun titik awal saat ini akan membatasi potensi kenaikan indeks saham acuan AS pada tahun 2024,” David Kostin, kepala strategi ekuitas AS di Goldman Sachs, menulis dalam prospek perusahaan untuk tahun depan. dirilis pada hari Rabu. .

Tim ekonomi Goldman optimis terhadap perekonomian dan masih melihat peluang resesi hanya sebesar 15% pada tahun 2024.

Namun tim Strategi Ekuitas merasa bahwa perkiraan pertumbuhan PDB sebesar 2,1% pada tahun depan sudah tercermin dalam harga saham. Meskipun putaran pendapatan terbaru menunjukkan peningkatan margin di perusahaan-perusahaan, tim Costain mengatakan mungkin tidak akan ada ekspansi lebih lanjut dari tingkat saat ini pada tahun 2024. Jadi Goldman sebagian besar melihat pasar menilai saham dengan benar saat ini.

Faktanya, Goldman Sachs melihat sebagian besar kenaikan S&P 500 terkonsentrasi pada paruh tahun lalu, sejalan dengan seruannya untuk menurunkan suku bunga Fed pada kuartal keempat tahun 2024.

“Pertumbuhan ekonomi yang tangguh di awal tahun akan memaksa pasar untuk mundur dari perkiraan saat ini dimana pemotongan suku bunga The Fed akan dimulai pada kuartal kedua, dan ketidakpastian mengenai pemilu AS akan membatasi selera risiko,” tulis Kostin. “Pada akhir tahun ini, pemangkasan suku bunga pertama The Fed dan penyelesaian ketidakpastian pemilu akan mengangkat harga saham AS.”

manusia emas Magnificent 7 diperkirakan akan sekali lagi mengungguli 493 saham lainnya di S&P 500 pada tahun 2024.

Namun dengan perusahaan seperti Nvidia (NVDA) yang sekali lagi mendekati titik tertinggi sepanjang masa, pertanyaan yang tersisa adalah apakah kesuksesan raksasa teknologi tersebut pada tahun 2024 sudah diperhitungkan.

“Tujuh saham tersebut memiliki perkiraan pertumbuhan penjualan yang lebih cepat, margin yang lebih tinggi, rasio reinvestasi yang lebih besar, dan neraca yang lebih kuat dibandingkan 493 saham lainnya dan diperdagangkan dengan penilaian relatif sejalan dengan rata-rata terkini setelah memperhitungkan pertumbuhan yang diharapkan,” tulis Kostin. “Namun, risiko/imbalan dari perdagangan ini tidak terlalu menarik mengingat tingginya ekspektasi.”

Cerita berlanjut

Tim Costain menyoroti bahwa ketika gelembung teknologi meletus pada tahun 2000, kinerja buruk datang dari perusahaan-perusahaan teknologi besar karena perusahaan-perusahaan tersebut gagal memenuhi ekspektasi pertumbuhan yang tinggi. Magnificent 7 bisa berkinerja buruk jika dinamika ini terjadi lagi, terutama jika antusiasme terhadap AI memudar.

Goldman menyoroti bahwa tahun 2024 akan tetap menjadi tahun bagi saham-saham “berkualitas tinggi”, saham-saham yang sedang berkembang dengan tingkat pengembalian modal yang tinggi, dan siklus yang tertekan.

Beberapa saham yang disorot Goldman dalam keranjang kualitasnya antara lain Alphabet (GOOGL), O’Reilly Automotive (ORLY), Tractor Supply (TSCO), dan Sherwin-Williams (SHW). Dalam saham siklis, perusahaan menyoroti saham Russell 3000 (^RUA), tidak termasuk energi.

Secara keseluruhan, perusahaan menamai perkiraan tahun 2024 dengan nama lagu Taylor Swift “Yang harus kamu lakukan hanyalah tetap di sini.”

“Judul lagu dari album Taylor Swift tahun 1989 mencerminkan ekspektasi dasar kami bahwa meskipun terjadi fluktuasi yang tidak stabil, para fund manager pada akhirnya akan diberi imbalan karena tetap berinvestasi hingga akhir tahun depan,” tulis Costin.

Josh Schaeffer adalah reporter Yahoo Finance.

Klik di sini untuk berita pasar saham terkini dan analisis mendalam, termasuk peristiwa pergerakan saham

Baca berita keuangan dan bisnis terkini dari Yahoo Finance