EKSKLUSIF: Bank-bank negara China menyaksikan penjualan dolar untuk yuan di London dan New York selama berjam-jam

SHANGHAI (Reuters) – Bank-bank besar milik negara China terlihat sibuk menjual dolar AS untuk membeli yuan di pasar valuta asing spot baik di dalam maupun di luar negeri minggu ini, orang yang mengetahui masalah tersebut mengatakan, dalam upaya untuk memperlambat pergerakan nilai tukar. depresiasi yuan.

Meskipun mereka juga berdagang atas nama mereka sendiri atau untuk memenuhi pesanan pelanggan, bank negara seringkali bertindak atas perintah bank sentral ketika yuan sedang tertekan, seperti sekarang.

“Menjual dolar dari bank pemerintah telah menjadi normal baru untuk memperlambat depresiasi yuan,” kata seorang pedagang yang berbasis di Shanghai.

Dua sumber yang mengetahui masalah tersebut mengatakan pada hari Kamis bahwa cabang luar negeri dari bank negara tersebut terlihat menjual dolar selama jam perdagangan di London dan New York minggu ini.

Menjual dolar dapat membatasi penurunan yuan lepas pantai ini dan mencegahnya menyimpang terlalu jauh dari mitra daratnya.

Yuan telah kehilangan sekitar 2,4 persen terhadap dolar sejak bulan ini, dan 6 persen sejak awal tahun. Yuan lokal diperdagangkan pada 7,3145 melawan dolar pada 0442 GMT, sedangkan yuan lepas pantai terakhir dikutip pada 7,3400.

Penurunan yuan baru-baru ini adalah hasil dari perbedaan hasil China yang melebar dengan AS, meningkatnya kekhawatiran investor tentang pertumbuhan ekonomi yang lemah di China dan meningkatnya risiko gagal bayar di sektor real estate dan shadow banking.

Kelambatan pemerintah dalam menerapkan langkah-langkah stimulus untuk mendukung pertumbuhan telah mengecewakan investor. Sementara itu, People’s Bank of China (PBOC) telah melonggarkan kebijakan moneter untuk mendukung perekonomian, meskipun harga yang harus dibayar untuk suku bunga yang lebih rendah lebih menekan yuan.

Minggu ini, selisih imbal hasil antara China dan Amerika Serikat melebar ke level tertinggi dalam 16 tahun, karena investor berspekulasi bahwa People’s Bank of China (PBOC) akan melonggarkan kebijakan lebih lanjut setelah penurunan suku bunga yang mengejutkan minggu ini, bahkan jika itu menempatkan yuan. di bawah tekanan lebih.

Selama beberapa minggu terakhir, pengamat pasar mengatakan, otoritas China telah berusaha untuk memperlambat penurunan yuan, dengan People’s Bank of China (PBOC) bersikeras melakukan reformasi yang lebih kuat dari perkiraan dan bank-bank negara berulang kali menjual dolar.

Taktik serupa terlihat pada September 2022, ketika People’s Bank of China (PBOC) juga memberi tahu bank-bank besar milik negara untuk bersiap menjual dolar untuk yuan di pasar luar negeri karena mencoba membendung penurunan yuan.

Pada bulan Juli, bank sentral memodifikasi koefisien untuk memungkinkan bisnis meminjam lebih banyak dari luar negeri, sehingga mereka dapat membawa masuk mata uang asing untuk ditransfer ke dalam, sehingga mendukung yuan. Namun tingginya suku bunga yang dibebankan pada pinjaman luar negeri tetap menjadi penghalang untuk meminjam dari luar negeri, yang melemahkan efek penyesuaian kebijakan.

Pedagang mengatakan satu taktik yang tampaknya berhasil adalah tawaran oleh bank-bank negara untuk meminjamkan lebih sedikit yuan di pasar lepas pantai Hong Kong, di mana likuiditas yang ketat membantu membatasi penurunan yuan minggu ini.

Biaya pinjaman semalam di Hong Kong dalam yuan melonjak ke level tertinggi sejak April 2022 pada hari Rabu, dengan CNH Hong Kong Interbank Offered Rate (CNH HIBOR) melonjak secara keseluruhan.

Salah satu bankir menunjukkan bahwa krisis likuiditas tidak terlalu parah, karena secara agresif menghapus likuiditas yuan dari pasar tersebut dapat berdampak negatif terhadap sentimen pasar obligasi.

Standar kami: Prinsip Kepercayaan Thomson Reuters.